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关键词： CEO权力   CEO持股   企业社会责任   企业价值  

摘要： 作为与农业相关的重要经济主体,现代涉农企业在推进农村经济发展、农业产业振兴、农民生活富裕的进程中起着重要的作用,涉农公司的企业价值提升对农业农村发展、乡村振兴有着重要影响。在企业运营中,CEO的治理是企业经营事务中的重要组成部分,其个人的治理特征直接影响公司决策制定和实施。当下,企业价值并不仅仅由经济业务影响,还与社会责任履行情况密切相关。CEO作为企业代理人,要把提升经济和社会效益同时作为管理运营工作的目标。因此本文将研究CEO治理特征和企业社会责任对企业价值的影响。通过梳理总结CEO治理特征(CEO权力、CEO持股)、企业社会责任与企业价值关系的国内外文献,介绍关于CEO权力、CEO持股、企业社会责任及企业价值的概念,并结合利益相关者理论、委托代理理论、高层梯队理论和信息传递理论等做出理论分析,结合现有的理论及文献提出本文的研究假设。进一步整理及选取本文研究变量的衡量方法,构建多元线性回归分析模型,选取2011-2020年十年涉农上市公司的面板数据做实证分析检验,采用描述性统计、相关性分析、多元回归分析等方法,对本研究的假设进行验证,研究总结出结论并据此提出相关建议。本文得出以下结论:(1)在CEO治理特征与企业价值关系中,CEO权力和CEO持股均在1%的显著水平下与企业价值呈正相关。(2)企业社会责任和企业价值之间具有显著的正相关关系,且通过1%的显著性水平检验。(3)企业社会责任在CEO权力与企业价值起中介作用,在CEO持股与企业价值之间亦起到中介作用,且中介作用为部分中介。根据这一实证分析结果,提出本文对涉农上市企业的合理性建议:第一,优化涉农上市企业CEO的治理特征。其中包含针对涉农上市公司自身情况,合理调整CEO权力结构,确定权力最佳力度以及制定CEO持股计划,以股权激励激发CEO内在潜力两个方面。第二,完善以企业价值提升为导向的社会责任履行战略。主要包括强化涉农上市公司社会责任履行的责任意识以及积极获取社会责任履行带来的经济与社会效益,细分履责项目。第三,加强对涉农上市企业的CEO管理。第四,形成履行社会责任的自觉文化。

关键词： 高管团队外部薪酬差距   企业社会责任   管理者能力   财务绩效   锦标赛理论  

摘要： 在现代经济高速发展的同时,企业社会责任逐渐为社会各界所重视,各利益相关者也意识到维护企业长期可持续发展,须积极承担社会责任,但我国企业社会责任整体水平仍处于起步阶段,部分企业仍存在社会责任缺失的情况。而薪酬差距作为一种激励机制,在合理范围内能缓解所有者与管理者的代理冲突,激励高管履行企业社会责任,保障各利益相关主体的权益。 本文在梳理高管团队外部薪酬差距、企业社会责任、管理者能力、财务绩效的相关文献基础上,结合委托代理和锦标赛等理论对其内在机理进行分析。同时,本文基于2011-2021年中国A股上市公司数据进行实证分析,检验高管团队外部薪酬差距对企业社会责任的影响,管理者能力对二者关系的调节作用以及财务绩效在二者间的渠道作用。本文的研究结果表明:(1)高管团队外部薪酬差距与企业社会责任之间呈倒U型关系。在合理范围内,高管团队外部薪酬差距与企业社会责任显著正相关;超过合理范围,高管团队外部薪酬差距与企业社会责任显著负相关。(2)管理者能力显著调节高管团队外部薪酬差距与企业社会责任的倒U型关系。具体表现为:第一,管理者能力越强,二者的倒U型曲线更加平缓;第二,管理者能力使二者的倒U型曲线拐点左移;第三,管理者能力使二者的倒U型曲线的整体水平先降低后提高。(3)财务绩效在高管团队外部薪酬差距与企业社会责任的倒U型关系中发挥渠道作用。 本研究可能的创新之处在于:第一,综合锦标赛理论和社会比较理论系统论述了外部薪酬差距与企业社会责任的非线性关系,扩展了行业锦标赛的激励效果研究。第二,基于管理者能力异质的视角研究外部薪酬差距对于企业社会责任的影响,丰富了企业社会责任的影响因素研究。第三,以财务绩效作为中介变量,系统揭示了高管团队外部薪酬差距影响企业社会责任的机制路径。

关键词： 商业预付卡   资金安全   消费者权益   法律保护  

摘要： 市场需求促进了预付卡的蓬勃发展,同时,预付卡资金矛盾纠纷也大量产生。发卡经营者随意挪用、侵占预付卡资金,闭店歇业甚至卷款跑路的现象在消费实践中频频发生,预付卡消费者的资金处于高风险状态。我国通过出台相关法律规范,基本构建起商业预付卡资金安全法律保护的框架,但随着预付卡市场的发展,逐渐显现不足,在消费者预付卡资金安全保护方面效果不彰,为贯彻落实消费者保护理念要求,规范预付卡市场秩序,治理侵权乱象,需要进行完善。 论文采用规范分析、比较分析、案例分析等研究方法,对当前我国商业预付卡资金安全法律保护的主要规范进行梳理,了解立法概况,在比较地方规定的基础上总结先进经验,反思不足。通过典型案例分析,了解消费者预付卡资金容易面临何种风险,为完善商业预付卡资金安全法律保护提供现实依据。 论文明确商业预付卡资金的内涵、外延、法律性质,界定商业预付卡资金安全,明晰其保护意义,形成了对商业预付卡资金安全法律保护的基本认知。在梳理规范和案例基础上,对我国商业预付卡资金安全法律保护的现状进行评述。一是立法规范粗疏:欠缺预付卡资金专门规范,现有规范效力层级不高,规定可操作性不强,事前预防规定供给不充分;二是执法推进不力:监管主体单一有限,市场准入和退出欠缺规范管理;三是司法救济不周:公益诉讼供给不足,退费问题裁判标准不统一;四是守法意识不强:部分经营者法律意识淡薄,部分消费者没有正确行使权利;五是监督效能不足:作为监督前提的信息披露不完善,行业协会监督作用有限,监督时效性滞后且有效性不足。在分析影响因素,总结地方治理经验,明确倾斜性保护和包容审慎原则的基础上,提出如下具体对策。一是完善相关立法:制定专门的预付卡资金规范,提升现有规范效力层级,细化规定提升可操作性,扩充事前风险预防内容;二是提升执法质效:建立综合行政执法体系,规范预付卡市场准入和退出管理;三是优化司法救济:完善预付卡消费公益诉讼,统一预付卡退费裁判标准;四是增强守法意识:经营者提高法律意识自觉守法经营,消费者增强风险意识和维权积极性;五是提高监督效能:强化发卡主体信息披露义务,发挥行业协会自律监督作用,完善预付卡数字化平台监管。

关键词： 平台经济   平台最惠待遇条款   纵向限制   纵向垄断协议   滥用市场支配地位   反垄断   竞争效果  

摘要： 平台最惠待遇条款是一项竞争策略,兼具积极效果和消极效果,是具有市场力量的平台企业排除、限制竞争的工具。虽然我国当前还没有直接有关平台最惠待遇条款的反垄断执法司法实践,但是我国对平台经济领域的垄断行为不断加强管控脚步从未停止,例如“平台二选一”、“附加不合理交易条款”等都可能成为一种平台最惠待遇条款。有理由相信,平台最惠待遇条款会成为将来平台经济领域反垄断执法的方向。文章通过分析平台最惠待遇条款本身的性质,对市场各方主体产生的影响,对比欧盟和美国对平台最惠待遇条款的司法、执法实践,对我国平台最惠待遇条款乃至平台经济领域垄断行为的反垄断规制提出针对性建议。第一章是平台最惠待遇条款的基本情况概述及其竞争危害。首先,笔者阐释了对平台最惠待遇条款的基本认识、平台最惠待遇条款的概念及其性质,后文的讨论均是建立在这些基本认识的基础上。接着将平台最惠待遇条款以两种标准分类:广义和狭义,价格与非价格。其次,通过阐述平台最惠待遇条款带来的竞争危害,说明平台最惠待遇条款反垄断法规制的必要性。平台最惠待遇条款引发的竞争危害包括使平台间市场壁垒高筑、侵蚀平台内经营者利益和侵害消费者(用户)权益。其中,对平台间自由、公平竞争市场的影响是反垄断法介入的依据。第二章从平台最惠待遇条款本身垄断类型界定的与适用于我国反垄断法的低效率的角度分析平台最惠待遇条款反垄断规制的难点。从平台最惠待遇条款本身看,在不同案例中,平台最惠待遇条款被提起控诉的理由不同,滥用市场支配地位行为、纵向垄断协议与轴辐协议均存在。原因在于,平台最惠待遇条款的达成和垄断结果的形成路径存在不同的具体情况。第二节以我国主要的反垄断规则和反垄断指南和规定作为分析对象,指出在面临具体平台最惠待遇条款反垄断案件时,我国法律制度在平台经济领域纵向垄断协议、滥用市场支配地位行为领域的不足之处,包括不能对二者有相对明确的区分方法、垄断协议内容局限等。第三章是平台最惠待遇条款反垄断法规制的域外实践,主要分析美国和欧盟在该领域的实践。在美国,平台最惠待遇条款是在代理分销模式下具有的具有垄断风险的行为,涉嫌违反垄断协议或滥用行为。在美国典型案例“苹果电子书案”中,通过案例确认了代销关系也是纵向关系、平台最惠待遇条款可以成为排除限制竞争的工具。在欧盟,2022年最新《纵向集体豁免条例》及其《纵向限制指南》,并且对平台最惠待遇条款作了专门的解释和评估方式。对我国来说,美国和欧盟的实践作为参考,可以协调纵向垄断协议和滥用市场支配地位行为之间的冲突,并充分理解平台最惠待遇条款带来的核心竞争影响。第四章是平台最惠待遇条款反垄断法规制的应对方案。首先,平台与平台内经营者之间特殊的纵向关系,从平台与平台内经营者对竞争效果的作用、主观目的和市场力量界定平台最惠待遇条款的行为类型。其次,建议市场监督管理总局出台有关平台企业市场支配力量评估的指南,突破单一的市场评估标准,结合实质性市场势力的经济学理论,对企业市场地位进行评估。通过借鉴欧盟的立法经验,重视企业市场地位在平台最惠待遇条款中的重要性,同时结合互联网影响下企业市场力量的转变,形成平台最惠待遇条款主体市场地位的评估标准。

关键词： 国际化经营   平台企业   用户信息安全保护   企业社会责任  

摘要： 随着全球经济的发展和数字化技术的普及,平台经济已成为一种高速发展的新兴商业模式。平台企业在经营过程中面临着信息安全问题的挑战,其中用户信息安全保护问题尤为突出。用户信息的泄露和滥用会导致用户的个人隐私受到侵犯,也会影响平台企业的声誉和可持续发展。在过去几年中,我国的平台企业实现了快速发展和国际化扩张,在国际化过程中呈现出注重本土化、强化风险控制和加强合规管理等特点。国际化经营为平台企业履行用户信息安全保护责任带来了多方面的变化和影响。一方面,在国际化经营的过程中,平台企业需要遵守东道国的法律法规和行业规范,包括用户信息安全保护方面的要求,这将促进平台企业更加积极地履行用户信息安全保护责任。另一方面,出于不断拓展海外市场的需要,平台企业会更加注重用户体验和信任,主动加强风险控制和合规管理。 在此背景下,着重研究国际化经营对平台企业履行用户信息安全保护责任的影响。依托于内部化理论、规模经济理论、范围经济理论、利益相关者理论及双边市场理论,在整理总结国内外相关研究成果的基础上展开研究。平台企业尚属新兴事物,目前缺少统一的分类方式,本文参考现有研究的定义方法,基于经营业务内容对平台企业样本范围进行了界定,并将平台企业划分为电子商务企业、数字解决方案企业、数字内容企业、数字平台企业和IT企业五类。以2012-2021年A股上市平台企业为样本,以是否开展国际化经营、国际化深度、国际化广度为自变量,以基于企业社会责任报告相关词频统计分析获得的平台企业用户信息安全保护责任履行情况指标为因变量,开展实证研究。通过更换自变量指标、增加控制变量的方法进行稳健性检验,验证研究结论的可靠性。进一步地,开展基于股权性质与进入国家和地区的异质性分析,研究国际化经营与平台企业用户信息安全保护责任之间的关系在国有平台企业与非国有平台企业、进入发达国家和地区经营的平台企业与进入发展中国家和地区经营的平台企业之间的差别。通过调节效应分析,检验制度环境和营商环境距离对国际化经营与平台企业用户信息安全保护责任之间关系的影响。研究结果表明:(1)国际化经营对平台企业用户信息安全保护责任的履行有促进作用。(2)国际化深度和国际化广度的提高均能促进平台企业用户信息安全保护责任的履行。(3)国际化对平台企业用户信息安全保护责任的积极影响在国有平台企业、进入发达国家和地区经营的平台企业中更为显著。(4)良好的东道国制度环境能够强化国际化经营对平台企业用户信息安全保护责任的促进作用。(5)营商环境距离能够显著地减弱国际化经营和国际化深度对于平台企业用户信息安全保护责任的正向影响,而不能显著减弱国际化广度对平台企业用户信息安全保护责任的正向影响。研究不仅丰富了平台企业社会责任相关的理论研究和实证研究内容,还为国际化背景下平台企业和政策制定者提高用户信息安全保护水平提供了针对性建议,帮助平台企业更好地了解和应对国际化经营对用户信息安全保护带来的挑战。

关键词： 企业社会责任   企业价值   企业透明度   信号价值   产权性质   行业性质  

摘要： 市场竞争激烈的背景下,公众对社会和环境问题的认识不断提高,企业也更多地关注到企业社会责任(CSR)这个实现自身可持续增长的重要因素。学者们在CSR水平和企业价值的关系方面做的大量研究,几乎都基于CSR对企业价值的直接作用渠道。但实际上CSR也可能有信号传递作用,You和Chen(2022)提出CSR能够传递企业内在价值的信息,并且企业的信息不透明度会影响CSR的价值信号。因此本文就企业透明度在CSR与企业价值关系中的调节作用展开研究,并探讨企业产权性质、行业性质和法制环境对该调节作用的影响。 理论方面,本文结合利益相关者理论、信号传递理论、信号不对称理论和委托代理理论等基础理论以及最新学者观点分析CSR履行水平对企业价值的积极和消极直接作用。基于You和Chen(2022)的CSR信号价值理论分析企业透明度调节CSR水平和企业价值之间的相关关系,并且这种调节效应的大小受企业产权性质、行业性质和地区法制环境的影响。根据以上分析,提出本文的四个研究假设。 实证方面,本文以2010年—2020年我国沪深A股被和讯网纳入评分体系,并持续披露CSR报告的公司为研究样本,以和讯网发布的企业CSR总评分作为衡量企业社会责任的履行水平的解释变量,以托宾Q值作为衡量企业价值的被解释变量,创新性地引入企业透明度作为调节变量,构建双向固定效应模型来探讨其对CSR与企业价值之间关系的调节效应。在进一步分析中基于分组样本探究不同企业产权性质、行业性质和法制环境对该调节作用的影响。得到如下结果,验证了本文四个假设: 第一,企业透明度在企业社会责任与价值的正向关系中起到正向调节作用。第二,相比于国有企业,非国有企业透明度的调节作用更显著。第三,相比于重污染行业企业,企业透明度在非重污染行业企业中的调节作用更为明显。第四,相比于地区法制环境好的企业,企业透明度在地区法制环境差的企业中的调节作用更为明显。 本文的主要创新点有:第一,在企业社会责任的“信号”价值的识别上具有一定创新。本研究通过理论分析提炼出企业社会责任的信号价值,并通过实证验证了CSR信号价值的存在;通过引入企业透明度这个调节变量,根据其与CSR履行水平的交互项可以判断出CSR是否存在价值信号,丰富了“信号”的识别途径。第二,研究视角具有一定的创新性。本文聚焦CSR的信号价值,引入企业透明度探究其在CSR和企业价值关系中的调节效应,丰富了该领域的实证研究。

关键词： 房地产开发企业   税收征收管理   对策建议  

摘要： 作为极具风险性、综合性、基础性等特征的产业,房地产业基于土地与建筑物,全面开展集房地产开发、建设、经营、装饰、维修及服务等于一体的经济活动。在深化对外开放的背景下,国内社会经济着力加快发展步伐,推动房地产业步入高速发展阶段。根据国家统计局相关数据显示,国民经济生产总值中占有较高比重的就有房地产业,该行业为经济生产总值的贡献了主导力量。因牵涉诸多税种、业务繁琐性高、工程建设周期长等行业特点,税务机关征管税收工作的核心难点就来自于房地产开发企业。所以,通过深化系统研究房地产开发企业税收征管问题,能够稳定保障国家财政税收收入的同时,推动企业自觉秉承依法纳税意识规范纳税,带动税法遵从度全面提升,推动行业稳定规范发展,良好防范由于税收问题而导致多元化类型经济发展风险。强化研究地区房地产开发企业税收征管课题,能够有效推动健全优化国家税收政策,带动税务机关税收征管水平改善提升,使其在征收管理房地产开发企业税收方面的被动状态得以有效扭转。 税收遵从、流程再造等是本课题研究相关的税收征收管理理论,利用案例分析法、实地考察调研法等对潜在问题风险展开深入细致研究,基于L市房地产开发企业发展及征管税收实际,对潜在的流失税款等问题及形成根源展开系统客观探讨,制定与L市当前情况相匹配征管税收举措,提出了强化房地产开发企业税收征管的具体对策建议。具体包括促进房地产税收法律政策完善健全、推动房地产企业税务遵从度提升、细化房地产开发企业税收征收管理模式、提升房地产开发企业征管队伍素养、深化房地产企业管理人员执法刚性五个方面。

关键词： 商品房预售   预售资金监管   预售资金追溯   区块链技术   Hyperledger Fabric  

摘要： 在当前信息化时代的大背景下,房地产业也应向信息化、智能化发展,利用信息化技术打造房地产业新常态。商品房预售资金监管作为国民关注的重点环节,与民众生活息息相关,在商品房预售资金监管中应用新兴技术已经成为必然的发展趋势。如何利用信息技术建立出安全、可追溯的商品房预售资金监管体系,提高预售资金监管效率,成为近年来的研究热点。区块链作为一种新兴的分布式数据管理技术,凭借其不可篡改性、去中心化及可追溯性等特点在资金监管领域有着独特的优势。因此,立足于政府监管的角度,围绕区块链技术在商品房预售资金监管中的应用展开研究。 通过对区块链技术应用于商品房预售资金监管的适用性进行分析,结合与商品房预售资金监管相关的各参与方需求及权限分析,选择超级账本(Hyperledger Fabric)平台作为区块链底层架构,设计了区块链体系架构及商品房预售资金监管模型,并介绍了商品房预售资金监管平台中各子系统的功能模块,同时部署了配置环境及Hyperledger Fabric核心功能模块,实现了商品房预售资金申请拨付、审批、信息录入及追溯功能,构建了涵盖政府监管部门、银行、建设单位等多方参与的商品房预售资金监管平台,通过对平台的功能、性能进行测试,测试结果显示完成100次交易的平均耗时为7.85秒,平均每秒可以完成13.80次的商品房预售资金监管申请、审批、账户变动等所有信息的上链及查询,能够满足各参与方间的业务交互需求,可为政府监管部门提供可靠的预售资金监管服务及资金追溯查询服务,应用实际案例验证了所构建平台框架的可行性及效果。 研究表明,区块链技术的融入改变了传统的商品房预售资金监管模式。传统的商品房预售资金监管模式是由开发商与银行合作完成,需要银行作为第三方进行监管,这种模式存在着中心化程度高、监管效率低、数据真实性难以保障等弊端。而运用区块链技术能够有效降低预售资金监管的中心化程度,能够满足商品房预售资金流动数据可追溯、不可篡改的要求,也提高了预售资金监管的效率和准确性,保障预售资金使用的公开透明,进一步降低在建商品房的烂尾风险,保障购房者的利益。

关键词： 新冠疫情   投资者情绪   企业社会责任  

摘要： 新冠疫情不仅给全球人民的生命安全造成威胁,对金融市场也带来了巨大冲击。新冠疫情的迅速传播引发了投资者的恐慌情绪,并迅速在各国股票市场中扩散开。2020年3月份,美国标普500指数出现了罕见的四次大跌,在此期间触发股票市场交易熔断机制。在我国,疫情态势也促成投资者情绪发生剧烈变动。如何正确引导企业积极履行社会责任,缓和投资者情绪波动,成为学界和金融监管机构关心的话题。新冠疫情冲击如何改变投资者情绪?又如何促成企业履行社会责任?投资者情绪与社会责任之间存在何种联系?这种联系在不同产权、不同规模、不同地域的企业之间是否存在系统性差异?新冠疫情前后及期间疫情的严重程度是否导致二者之间的联系发生改变?对上述问题的回答,有助于从理论厘清投资者情绪和企业社会责任履行之间的因果联系,同时对于金融监管实务也有深刻的政策含义。本文选取疫情期间A股上市公司的季度样本数据,通过全局主成分法测度投资者情绪,在此基础上构建计量模型,检验疫情期间投资者情绪变化对企业履行社会责任的影响。为了解决内生性问题,本文选用同行业其他公司的投资者情绪均值作为工具变量,利用2SLS排除内生性对结果形成的干扰。为了识别疫情冲击带来的变化,在基准回归结果的基础上,本文进一步在模型当中引入疫情前后、疫情严重程度的数据,系统检验疫情冲击对二者关系的影响。实证结果表明:(1)新冠疫情期间,投资者情绪越积极,A股上市公司履行企业社会责任的状况越好;(2)投资者情绪对民营企业履行社会责任的影响大于其对国有企业的造成的影响;(3)疫情前后的分析表明,新冠疫情的出现强化了投资者情绪对企业社会责任履行的影响;(4)上市公司所在地受新冠疫情影响越严重,公司的社会责任履行越容易受投资者情绪的影响;(5)疫情期间,位于中部地区的上市公司在履行社会责任是受到投资者情绪的影响最大,位于东部地区的上市公司受到投资者情绪的影响最小;(6)上市公司的规模越大,公司在履行社会责任时受到投资者情绪的影响越大。本文在理论上丰富了投资者情绪如何影响企业履行社会责任的研究,探讨了新冠疫情冲击期间,投资者情绪波动如何影响企业履行社会责任,在此基础上揭示了疫情前后、疫情期间存在的异质性影响。在实践当中,基于上述研究结论,本文分别从投资者角度、上市公司角度和政府角度提出政策建议,为促进投资者理性决策和企业更好地履行社会责任提供政策依据。

摘要： 郴政办发[2023]11号各县市区人民政府，市政府各工作部门，中省驻郴各单位：《郴州市城区新建商品房预售资金监管办法》已经市人民政府同意，现印发给你们，请认真贯彻落实。2023年4月13日郴州市城区新建商品房预售资金监管办法第一章总则第一条为了促进房地产市场健康发展，维护商品房交易双方的合法权益，规范商品房预售资金的监督管理，根据《中华人民共和国城市房地产管理法》《城市房地产开发经营管理条例》《城市商品房预售管理办法》《住房和城乡建设部人民银行银保监会〈关于规范商品房预售资金监管的意见〉》（建房[2022]16号）及相关法律法规，结合我市实际，制定本办法。