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摘要： 按照省委开展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育和大兴调查研究活动统一安排，5月至7月，我带领调研组围绕“优化四川省商品房预售资金监管制度”这一课题，在收集了解面上情况的基础上，分中心城市、特色城市、其他城市三个类别，先后到5个市（州）7个县（市、区）进行了实地调研。通过现场走访、座谈交流、查阅资料等，认真分析了取得的成效、先进经验和存在的问题，对进一步优化预售资金监管，推动我省房地产市场平稳健康发展，提出了对策建议。

关键词： 企业社会责任   分析师关注   财务绩效  

摘要： 我国已经步入了全面建设社会主义现代化强国的发展新阶段。这就要求企业作为社会的重要组成部分在追求自身利益的同时,积极主动的履行企业对社会的责任,摒弃对于短期利益的过度重视行为,承担起时代所赋予的历史使命,更好的满足人民日益增长的美好生活需要。基于此时代背景,学术界开始研究企业积极承担社会责任对企业财务绩效造成的影响,但未得到一致的结论。信息不对称普遍出现在市场的经济活动当中,信息中介的传递作用对于解决市场各参与者间的信息不对称问题至关重要。分析师作为经济活动中重要的信息中介,与一般市场参与者相比拥有更高的信息收集与分析水平,可以通过对信息的挖掘和解读向市场发布出更真实全面的公司信息。随着学术界逐渐开始对分析师关注展开深入的研究,研究者们开始尝试把分析师关注作为中介变量引入到实证模型当中。在此背景下,本文通过梳理大量关于企业社会责任、分析师关注以及财务绩效的研究文献,基于利益相关者理论、信息不对称理论、信号传递理论和企业声誉理论,选用2017-2021年A股(非ST非金融行业)上市公司数据为样本,采用多元线性回归模型,探究社会责任履行对企业财务绩效的影响,并将国泰安数据库中分析师关注数取对数来衡量分析师关注度,进而探究分析师关注在企业社会责任履行对企业财务绩效的影响中所起的中介作用以及在不同披露要求下分析师关注在二者关系间发挥的中介作用。实证结果表明企业社会责任履行对企业财务绩效具有显著的正向影响,企业社会责任对分析师关注具有显著的正向促进作用,分析师关注在社会责任履行对企业财务绩效的影响关系中起到部分中介作用,不同披露要求会影响分析师关注在社会责任履行对企业财务绩效的影响关系中发挥的中介作用。基于上述实证结果,本文从企业社会责任、财务绩效和分析师关注三个方面提出以下三点建议:第一,我国应进一步完善有关企业社会责任信息披露的立法进程。第二,实现企业财务绩效和对社会责任履行的良性循环。第三,充分发挥分析师的信息中介作用。希望通过本文的实证研究,能够提升企业对履行社会责任的意识,促进分析师的中介作用,从而实现我国上市公司的可持续发展。

关键词： 企业社会责任表现   债务融资成本   经营风险   外部监督  

摘要： 债务融资作为企业获取外部资金的重要渠道,如何降低债务融资成本对企业竞争能力、营运能力乃至企业价值的提高具有重大意义。融资成本的高低取决于债权人信贷决策时对企业信息的评估,债权人不仅会基于企业的财务指标进行判断,同时也越来越关注企业社会责任表现等非财务信息。因此,社会责任表现如何影响投资者的决策,企业是否可以通过提升社会责任表现达到降低债务融资成本的目的是本文探究的主要问题。此外,考虑到经营风险是债权人评估债务违约风险和企业债务履约能力的关键信息,因此有必要从经营风险视角检验企业社会责任表现对债务融资成本的影响。基于以上背景,本文通过阅读相关文献并结合理论基础,选取我国2010-2020年A股上市公司为研究样本,首先分析并检验了企业社会责任表现对债务融资成本的影响;其次从经营风险视角深入研究了企业社会责任表现对债务融资成本的作用机理,以及考察外部监督对二者关系的影响;最后,本文在进一步分析中探究了企业社会责任维度异质性和产权异质下企业社会责任表现对债务融资成本的影响差别。实证结果表明:(1)企业社会责任表现有利于降低债务融资成本;(2)经营风险在企业社会责任表现与债务融资成本中存在中介作用,即较好的社会责任表现通过降低企业经营风险进而降低债务融资成本;(3)企业社会责任表现对债务融资成本的降低作用在外部监督较弱的企业中更显著。进一步研究发现,相较于公共型企业社会责任表现(ICSR),企业技术型社会责任表现(TCSR)对债务融资成本的降低效应更显著;相较于国有企业,非国有企业较好的社会责任表现对债务融资成本的降低效应更显著。本文的研究结论为企业强化社会责任意识和体系建设,监管部门完善社会责任相关制度建设并深化政策引导提供了相关建议。

关键词： 上市公司   融资约束   社会责任   财务绩效  

摘要： 作为微观市场主体，上市公司在促进经济发展中扮演着重要角色，但信息不对称的存在导致企业面临融资约束问题，阻碍了企业经济产出能力及可持续发展能力。党的十九大明确指出要“强化社会责任意识”，在当前全球倡导绿色环保、可持续发展的背景下，各国政府及投资者对企业社会责任表现愈发重视。企业正在实现从承担社会责任到创造社会价值的时代之变，需要积极寻找适合自身并且可长远发展的完整体系，并在此基础上为行业乃至社会持续输送价值。然而，当前许多企业在社会责任方面仍然扮演着“旁观者”角色，社会责任战略与企业经营战略存在“脱嵌”现象。因此，我国企业迫切需要将企业社会责任战略纳入到企业经营战略管理之中，走出一条与企业良性发展以及经济高质量发展相契合的企业社会责任创新与治理之道。理论研究上，学者们关于融资约束与企业社会责任的经济后果的研究尚未形成一致的结论，且现有文献大多关注融资约束与企业社会责任的独立净效应，忽略了二者的交互效应，缺乏从整体视角来研究二者对财务绩效的综合作用机制。故本文以此为切入点，研究了融资约束、企业社会责任的经济后果，并从整体视角研究二者交互效应对财务绩效的影响。　　本文以2011-2020年沪深A股上市公司为研究对象，基于融资优序理论、利益相关者理论、声誉理论以及信号理论，对融资约束、企业社会责任和财务绩效之间的关系进行实证检验。研究结果表明：（1）融资约束对财务绩效有显著的负向影响;（2）企业社会责任对财务绩效有显著的正向影响;（3）融资约束与企业社会责任的交互效应对财务绩效具有促进作用;（4）相对于国有企业，融资约束与财务绩效的负相关关系、企业社会责任与财务绩效的正相关关系在非国有企业中更加显著。相对于大规模企业，融资约束与财务绩效的负相关关系、企业社会责任与财务绩效的正相关关系在小规模企业中更加显著。　　基于上述研究结论，本文从企业、政府以及监管层面提出了相关建议。本文的研究充实了融资约束以及企业社会责任对财务绩效的研究成果，拓宽了财务绩效的研究领域，为企业融资活动以及企业积极承担社会责任提供了理论依据。同时有助于企业意识到融资约束对企业发展的限制，从而协调各利益相关者共同努力，改善企业融资困境，有利于企业将利益相关者纳入到企业经营战略规划当中考虑，帮助企业树立良好的社会形象，提高社会声誉，从而为企业的可持续发展提供有力保障。

关键词： 跨国企业   关系资本   组织韧性   企业社会责任  

摘要： 随着全球范围内规模较大的破坏性事件不断增加,建立韧性已成为许多跨国企业的优先事项,它能帮助跨国企在动荡的环境中迅速转危为机,以应对外部环境的改变所给公司所带来的机会和挑战。同时随着知识经济时代的到来,关系资本在激烈的市场竞争中占据着举足轻重的地位。虽然目前关系资本的研究较多,但关系资本对于跨国企业组织韧性的影响却较少有人关注到,因此本文分析了跨国企业关系资本如何作用于组织韧性,这是本文研究的创新点之一。此外本文将企业社会责任(CSR)作为调节作用引入关系资本与组织韧性的研究中,这对于新兴国家的跨国企业(MNEs)与具有重要的战略意义。由于来自不同利益相关者的压力或要求,跨国企业如何建立友好关系并实施它们的企业社会责任以提升组织对外部环境冲击的韧性能力,成为了目前研究的新热点。因此探讨如何通过关系资本和履行企业社会责任以发展跨国企业的组织韧性具有必要性,它能让组织在面临环境变化的时候,增强其对环境的适应性,从而帮助企业培养可持续竞争潜力。基于此,本文围绕利益相关者理论、动态能力理论和社会认同理论,研究了不同维度的关系资本对跨国企业组织韧性的影响机制,并引入企业社会责任这一变量探索其在上述关系中的调节效应,并通过收集问卷数据作为研究样本进行实证分析。具体而言,本文将围绕“关系资本是否可以促进跨国企业组织韧性”这一主题,通过对中国企业的调查以探讨以下两个问题:(1)关系资本的两个维度会对跨国企业的组织韧性产生何种影响?(2)企业社会责任是否在关系资本与组织韧性的关系中起调节作用?为检验本文所提出的假设,本文收集了394份来自中国不同行业、不同地区的受访者数据,并借助Mplus 8.0软件对上述假设进行了检验。最终,实证结果表明:(1)组织内关系资本和组织外关系资本均有利于企业组织韧性能力的提升。(2)企业社会责任对关系资本与组织韧性之间的关系起着正向的调节作用。本文的研究具有重要的理论意义和实践意义。首先,本文补充并完善了现有组织韧性的理论与实证研究,通过建立模型探究了关系资本与组织韧性之间的关系,为跨国企业建立良好的关系资本提供了理论指导。其次,从实践意义上而言,跨国企业应要注重与各方建立和维持良好的关系,积极采取行动增加员工之间的互动,同时更好地履行企业社会责任,从而确保企业的可持续发展。

关键词： 企业社会责任   信息披露   指标构建   评价研究  

摘要： 党的二十大报告中指出“中国式现代化是人与自然和谐共生的现代化”,企业在中国式现代化建设中起到重要作用,在实现经济效益的同时,也要重视社会效益。对于医药制造业企业而言,其所涉及到的药品安全、运输、储存等方面的信息,与公众息息相关。企业已经通过官方发布、微信公众号等各种渠道出具了独立的社会责任报告,医药行业社会责任信息披露意愿也在不断提高。但是,医药行业企业所披露的社会责任信息的内容仍存在披露意愿不足、披露口径不一、披露质量参差不齐的现状。因此,对于医药行业社会责任信息披露质量评价并分析原因,对于推进企业高质量发展具有重要意义。基于此,本文旨在于通过构建医药行业的企业社会责任信息披露质量评价指标体系,评价医药行业企业社会责任信息披露的质量。本文首先通过对近几年医药制造业企业的数据进行整理,分析了医药制造业公司的社会责任信息披露的总体情况。结果发现,医药行业企业社会责任信息披露目前存在披露意愿较低、参考标准不统一和详细程度参差不齐等问题。在此基础上,本文结合医药行业自身特点以及存在的问题构建了一套医药行业企业社会责任信息披露质量评价框架。据此,本文选取了具有较强代表性的医药制造业企业中恒集团作为研究对象,对2018-2020年中恒集团的企业社会责任信息披露进行了纵向对比分析,并且选取了市值与中恒集团相近的江中药业和国药现代两家医药企业进行横向对比分析。研究结果揭示了中恒集团社会责任信息披露存在的问题,包括披露内容不完整,定量信息较少,披露意愿不高以及缺乏外部第三方对社会责任报告的审计等一系列问题,并对此从内部和外部两个层面上提出了改进建议。研究结论为改善整个医药制造行业的企业社会责任信息披露情况提出理论上的参考,为企业更好地履行社会责任,实现高质量发展提高实践上的借鉴。

关键词： 反垄断   滥用市场支配地位   互联网平台  

摘要： 互联网平台基于其特殊经营模式实施的“二选一”、“自我优待”等滥用市场支配地位的行为已成为数字竞争秩序的主要危害。各国对互联网平台滥用市场支配地位的规制已达成共识,2022年我国新修订《中华人民共和国反垄断法》,首次将平台滥用市场支配地位引入其中,为互联网平台领域滥用市场支配地位的反垄断规制提供了科学指引,但现行法律规定整体较宏观,实践中关于如何有效规制互联网平台滥用市场支配地位的行为依然存在问题,因此,在现有的反垄断框架下,探讨如何有效规制互联网平台滥用市场支配地位的垄断行为,具有理论意义和现实意义。本文应用文献研究法、比较分析法、案例分析法等研究方法,从互联网平台及其滥用市场支配地位的特征入手,提出现行法律对其规制时存在的问题及相应的解决措施。首先以规模经济理论、传导效应理论为基础,介绍了新时代互联网平台的含义和特性,互联网平台滥用市场支配地位行为的表现形式及特征,以及有效规制互联网平台滥用市场支配地位的必要性。其次,本文具体阐释了我国反垄断实践中存在的问题,包括相关市场界定不明,市场支配地位及滥用行为认定困难,反垄断执法机构与行业主管部门协同机制不健全及其执法能力不足,反垄断司法审判机关经验不足和现行举证责任制度不适用的问题。再次,以美国和欧盟为例,分析域外国家在互联网平台反垄断规制中的有益探索,以期为我国互联网平台反垄断规制提供现实的经验借鉴。最后,在归纳前文的基础上,提出解决我国互联网平台滥用市场支配地位的建议,具体包括强化包容审慎的反垄断立法理念、明确相关市场的界定方法、完善市场支配地位及滥用行为的认定标准,加强反垄断执法机构与行业主管部门的协同机制及其自身执法能力,以及减轻原告举证负担、建立案例指导制度的司法建议。

关键词： 电子商务   法律规制   算法歧视   算法   消费者权益  

摘要： 近年来数字经济的蓬勃发展,推动着人工智能算法在电子商务领域中的深度应用,在此过程中,电子商务经营者利用算法进行消费歧视的现象频频出现。严重损害了消费者的合法权益,并进一步扰乱了电子商务领域的市场竞争秩序。目前我国针对电子商务领域中算法歧视的法律规制研究还不足,消费者权益保护还存在漏洞,市场竞争秩序还存在不稳定因素。因此本文主要通过文献分析法和比较研究法对电子商务领域中算法歧视的法律规制进行研究。具体而言主要从以下五个部分进行论述:第一部分是绪论部分,主要对本文的研究背景、研究目的及意义等进行介绍,从宏观上对电子商务领域中算法歧视的法律规制问题进行研究。第二部分对电子商务领域中算法歧视的表现形式及其危害进行具体分析,首先对电子商务领域中算法歧视的概念进行界定;其次重点介绍了算法歧视在电子商务领域中的具体表现;最后论述了电子商务领域中算法歧视带来的危害。论文的第三部分,围绕电子商务领域中算法歧视带来的危害,总结了我国现阶段法律规制的困境。第四部分,选取美国和欧盟为代表,详细论述了国外的法律规制现状以及对我国的启示。论文的第五部分,针对第三部分的研究困境,借鉴第四部分的国外经验,提出了几点电子商务领域中算法歧视的法律规制的完善建议。通过这五部分的论述,以期进一步完善消费者权益保护制度并维持良好的市场竞争秩序,从而推动电子商务市场的健康发展。

关键词： 互联网平台   自我优待   反垄断   数字经济   滥用市场支配地位  

摘要： 经“欧盟谷歌”一案,大众从以往的“平台封锁”、“平台二选一”等垄断行为聚集于平台自我优待之上。自我优待行为本质上是指其滥用自身在一个市场的支配能力而传导到另一个市场,其特殊的纵向结构存在的“传导力”导致使用其提供核心平台服务的商业用户和终端用户面对不公平的实践及条件,同时由于存在过高的进入或退出成本,底层市场无法良好运行的可能性大大增加。在其抑制竞争活力不可忽视的背景之下,规制平台自我优待行为的困境逐渐凸显,箭在弦上。探寻平台自我优待行为的反垄断法规制路径,选择适合我国国情的规制道路,必须理解与掌握平台自我优待行为的现行逻辑结构体系与规制现状。本文首先基于对自我优待行为的基础理论梳理,深入理解其概念、特征、类型与影响,明确只有当占据市场支配地位的平台实施自我优待行为产生了限制竞争效果时才需要被规制。其次,《反垄断法》修改中新增涉及能够规制自我优待行为的仅有一概括条款,针对性较弱,是否将自我优待行为简单定义为传统滥用情形悬而未决,再有实践中违法认定标准不明、市场支配力分析工具失灵等困境,诸多问题亟需破解。总而言之,结合损害基础理论、比较法经验和域外实践状况,具体措施从以下方面展开:考虑商业生态化系统的开放程度、锁定效应以及商业生态化系统内的产品聚集而界定相关市场,强化需求替代分析法的重心地位,完成从价格到非价格需求为中心市场支配力分析路径的转变,同时考虑将用户归属方式、用户数据等纳入丈量依据范围以求精细化;确立“竞争优势”和“损害结果”的违法认定标准,关注平台实施自我优待行为是否在干扰了竞争对手的竞争效率的同时提升了自身竞争优势以及是否产生了损害限制竞争效果,坚持合理原则的立法取向,将合理原则贯彻到违法认定至执行层面的全过程之中;关注平台自我优待产生的“垄断杠杆效应”,采取结构性救济与行为性救济并行的规制结构阻断垄断杠杆效应,同时坚持以行为性救济为主的价值取向;强调对平台的监督管理,从确立“监管名单”与“监管对话”机制、建立平台动态审查机制和设立市场调查制度入手建构平台能够灵活承担义务的框架,以期平台高效、主动的承担义务。

关键词： 企业社会责任   财务绩效   技术创新   商业信用  

摘要： 经济全球化进程不断推进的大背景下，伴随着提倡推动企业履行社会责任的相关活动在全球范围内不断展开，企业履行社会责任对于维系自身形象和地位发挥着越来越重要的作用，进而影响企业竞争力，对财务绩效产生影响。因此社会责任履行的意义远不止于企业完成自身的经济和道德义务要求，更应当根据自身特点将其内化为企业战略目标的重要组成，以实现企业长期利益最大化及可持续发展。　　本文以A股上市公司为研究对象，由于2018年前后和讯网企业评分数据有较大变动，故选取了2018—2021年披露了企业社会责任相关报告的全部企业，以和讯网数据库中相应的CSR评分数据为准，对履行企业社会责任和财务绩效两者之间的关系进行分析和研究。通过对历史文献的梳理和总结，同时结合利益相关者视角，分析企业对不同利益相关者“履责”对企业自身财务绩效的影响，本文首先在研究主线上提出了假设：H1企业履行社会责任对于企业财务绩效具有正向影响作用。然后构建自变量企业社会责任和因变量企业财务绩效之间的关系模型，对从和讯网得到的沪深A股上市企业2018-2021年共计10862个样本数据进行回归分析，结果表明，企业履行社会责任的水平对于自身的财务绩效有着正向影响作用，企业履行社会责任的程度越高，则企业的财务绩效水平越高，这验证了假设H1。在研究主线任务结束后，本文着重对以往该主题研究面临的一个桎梏进一步进行分析，即解决企业“履责”和财务绩效两者的内生性问题，本文通过滞后变量及工具变量法两种方法进行检验，其中工具变量为公司所在行业CSR评分均值，两种方法验证结果依旧可靠;其后使用ROE和托宾的Q替换被解释变量进行稳健性检验，结果依旧稳健;在机制研究中发现商业信用为企业社会责任与财务绩效的中介变量，其正向影响两者的关系;在异质性分析中，本文分析了研发人员占比和研发费用占比，发现研发人员占比与研发费用占比为企业社会责任与财务绩效的调节变量，起正向调节作用;再从企业自身及环境出发，分析了企业性质是否是国企、是否是制造业企业和是否直接消费者接触，发现企业性质是否是国企、是否是制造业企业和是否直接与消费者接触为企业社会责任与财务绩效的调节变量，国企、制造业企业及直接消费者接触企业均为正向调节作用。