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关键词： 企业社会责任   财务困境   利益相关者   治理能力  

摘要： 财务困境往往酝酿着严重的企业危机,当企业无法摆脱财务困境时可能面临债务重组甚至破产清算。根据利益相关者理论,企业社会责任能够满足利益相关者需求进而降低企业风险。从利益相关者的视角,选取2010—2020年中国沪深A股上市公司数据,研究企业社会责任对财务困境的影响。实证分析显示,具有较高社会责任水平公司的财务困境风险较低。此外,这种关系在治理机制强的公司中更加明显。较高的社会责任绩效可以获得债权人以及客户的支持,降低企业的融资成本、提高企业的议价能力进而降低企业陷入财务困境的可能性。研究结果表明,企业社会责任是一种良好的风险管理机制,承担社会责任还能够使企业与部分利益相关者实现良性互动。

关键词： 企业社会责任   信息披露质量   倾向性   主题偏好   偏好漂移  

摘要： 随着市场环境的变化与企业社会责任(CSR)信息披露规则的强化,上市公司披露策略与行为方式也随之发生改变。准确描述与测度CSR披露内容的倾向性及其变动,不仅实践中有助于切实提升资本市场信息披露质量,理论上对理解企业披露动机以及揭示披露行为影响机制也具有重要意义。从全面准确测度CSR信息披露倾向性及其动态变化的目的出发提出了两个概念:“主题偏好”与“偏好漂移”,设计验证了变量测度与数据结构化的方法,并基于2008-2017年全样本进行了数据分析与讨论。研究表明:主题偏好与偏好漂移能有效显示与甄别企业在CSR信息披露内容上的倾向性及其随时间的变化特征;全样本分析显示我国证券市场CSR信息披露中“厚此薄彼”的情况客观存在,披露倾向性在总体上呈现6种不同类型,偏好漂移呈现正态分布;不同行业、年份与产权性质上市公司的主题偏好与偏好漂移存在显著性差异,行业异质性、外部政策的冲击等可能是差异形成的主要原因之一。

关键词： 建设银行   习近平新时代中国特色社会主义思想   金融素养   消费信心   金融消费者权益保护工作   宣教工作   全局性工作   高质量发展  

摘要： 为深入贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想,全面贯彻党的二十大精神,推动金融消费者权益保护工作高质量发展,构建金融教育新格局,建设银行打造“标准化+特色化”宣教内容库,构建“集中化+阵地化”宣教矩阵,纵深推进数字化宣教工作,助力提升人民群众金融素养,提振金融消费信心。推进特色化金融教育六大客群百花齐放金融教育工作是一项长期性、基础性、全局性工作。

关键词： 行为经济学   行为偏差   金融消费者权益保护  

摘要： 在设计和实施监管时使用行为经济学是政府监管和治理的前沿。美国、英国、欧盟等发达经济体已经深度运用行为经济学方法制定金融消费者保护政策。本文阐述了行为经济学应用于金融消费者权益保护监管的重要意义,总结梳理了行为经济学研究在各国金融消费者保护政策中的应用情况,提出了提高我国金融消费者权益保护政策有效性的建议。

关键词： 管理者短视   企业社会责任   业绩压力   公司治理  

摘要： 以往的文献表明,管理者短视严重影响了企业的长期发展战略,损害了投资者利益。但其对企业履行社会责任能否产生影响以及产生怎样的影响尚未有研究涉及。基于此,以2010—2020年间沪深A股上市公司作为研究样本,实证考察了管理者短视对企业社会责任履行水平的影响。结果表明,管理者短视与企业社会责任呈显著负相关关系,管理者短视降低了企业社会责任履行水平。经过一系列的稳健性检验,上述结果未发生任何实质性改变。进一步的研究发现,企业承受业绩压力越大,管理者短视对企业社会责任的负面影响会更加明显;而董事会与监事会治理、更高的分析师关注则能够一定程度抑制管理者短视对企业社会责任的负面影响。

关键词： 经济法   网络消费   权益保护  

摘要： 当前,网络营销迅猛发展,对改善消费者购物体验,带动经济高质量发展起到了重要作用。但是,网络营销存在夸大宣传、虚假交易、维权难度大等问题,侵犯了消费者的合法权益。为了促进网络营销的规范发展,我国需要以增强消费者权益保护意识为基础,通过强化相关部门的监管力度,增强网络平台的自律意识,减少监管盲区,切实保障消费者的合法权益。

关键词： 企业社会责任   品牌评价   人工智能   社会认知  

摘要： 为探究企业使用不同的人工智能(Artificial Intelligence,AI)技术履行企业社会责任(Corporate Social Responsibility,CSR)对消费者品牌评价的影响,通过实验研究,检验使用数据收集、消费者分类、代理决策和社交等4种AI技术履行CSR对消费者品牌评价的影响。研究结果表明:在4种AI技术中,CSR对消费者品牌评价的影响存在显著差异,消费者企业认同(Consumer Corporate Identity,CCI)在企业履行CSR行为对消费者品牌评价的影响中具有完全中介效应,社会认知在基于AI技术的CSR对使用意愿和品牌忠诚的影响中具有正向调节作用,研究结论对企业进行CSR行为决策提供了策略性专业建议。

关键词： 企业社会责任   信息传播   中国跨国公司   海外子公司   正当性  

摘要： 中国企业的跨国经营绩效与其快速的国际化进程并不匹配,其原因被认为是海外子公司在东道国面临的正当性缺失。企业社会责任(CSR)信息披露可以通过降低信息不对称使国内企业获得正当性,然而这种机制是否在母子公司之间存在跨国溢出效应是一个重要但没有被关注的问题。考虑到信息跨国传播的复杂性,本文通过信息传播视角探究该问题,并分析信息可信度和信息关注度的边界效应。基于A股2008—2019年跨国公司的面板数据,采用COX比例风险模型对该问题进行了实证检验。研究发现:中国跨国公司CSR信息披露可以缓和海外子公司面临的正当性缺失,信息可信度和信息关注度增强了这一作用。本文进一步探究了同行业中目标企业与龙头企业间的竞争效应以精炼该机制,为中国跨国公司如何通过CSR信息披露提升海外经营绩效提供了精细化的参考意见。

关键词： 逆向供应链   Stackelberg博弈   价值共创   企业社会责任  

摘要： 考虑互联网回收平台和消费者群体构成的二级逆向供应链,运用Stackelberg博弈理论,研究互联网回收平台价值共创和企业社会责任(CSR)对供应链成员决策和收益影响。研究结果表明,互联网回收平台与消费者进行价值共创有利于改善消费者回收体验,同时平台利润、消费者收益和社会总福利都得以提高;回收平台CSR行为有利于提高回收价,促进废旧产品回收,并且平台总效益、消费者收益和社会总福利随着CSR程度增加而增加,但一定程度上会损害回收平台经济利润;互联网回收平台承担CSR可以有效促进消费者参与价值共创,回收平台进行价值共创一定条件下弥补其CSR行为造成的利润损失,回收平台CSR行为和价值共创相结合可以提高消费者回收积极性,有效促进产品回收。

关键词： 社会责任   公司价值   ESG   偏最小二乘法   风险补偿   国有企业  

摘要： 企业履行社会责任已成为自身可持续健康发展的核心竞争力之一,同时也是提升公司价值的重要手段,因此,投资者对ESG表现优异的公司要求更低的收益率,即ESG风险溢价现象。目前已有基于成熟资本市场的经验研究却发现了与该理论相悖的ESG正溢价现象。本文采用中证ESG指数数据,运用偏最小二乘法构建了新的ESG指标,从ESG风险溢价视角探究企业社会责任对中国上市公司价值的影响及其形成机制。研究发现,与成熟资本市场不同,中国市场存在独特的ESG风险溢价现象,即ESG组合与股票未来收益率之间存在明显的负向关系。在控制多个定价因子、横截面预测指标、替换ESG指标以及使用多种稳健性检验后上述结果仍然稳健。异质性分析表明,在套利成本、流动性约束、信息不确定性以及错误定价相对较低的股票中,ESG风险溢价更显著。经济机制分析显示,投资者对风险的预期尤其是对承受ESG风险所要求的风险补偿是ESG风险溢价存在的重要原因。本文还发现,ESG组合收益率溢价在国有企业股票中呈现出“同质偏低”的特征,这意味着国有企业具有更高的企业价值,也更有助于投资者抵御风险。本文将“中国元素”和“资本市场一般规律”有机融合,验证了ESG风险溢价理论,为探索建立具有中国特色的估值体系,尤其是把握国有企业估值逻辑,挖掘国有企业内在价值提供了新的思路。