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关键词： 盈利能力   信托公司   因子分析法  

摘要： 2007年以来我国信托公司发展迅速,截至2013年底,全行业信托资产规模达到10.91万亿元,信托已同银行、保险、证券一样成为我国金融行业不可或缺的支柱。但随着“泛资产管理时代”的到来,规模庞大的信托公司的盈利能力却在不断下降。在这样的背景下,本文将重点研究信托公司的盈利能力。由于我国信托公司规范化发展的时间较短,且在2007年之前我国信托公司的规模较小,近些年资产规模才不断迅速扩张,所以2007年之前有关信托公司盈利能力的文献与目前信托公司的盈利能力和模式有较大差异。本文选取2007年到2012年51家信托公司的财务数据,运用因子分析模型进行实证分析,对我国信托公司盈利能力及其变化趋势深入研究。得出如下结论：(1)信托公司单纯依靠制度红利的模式已经改变,其专业投资能力和投后管理能力出现明显差异,但目前我国信托公司的盈利能力的高低还不是专业投资能力和投后管理能力的比拼。(2)信托公司资产获取能力、机构客户销售能力、服务能力的差异越来越大,资产获取、机构客户销售、服务等能力是目前信托公司盈利能力差异的主要来源。(3)目前信托公司的规模差异在信托业快速发展中不断缩小,规模因素不是信托公司盈利能力的重要决定因素,纯粹追求规模的提升目前已经不能有效的提高公司的盈利。基于本文的研究结论,信托公司能够在提高自身盈利能力时有所侧重,着重提升信托公司的资产获取、机构客户销售和服务能力,所以研究结论具有一定的理论意义：有利于我国信托公司盈利能力的提高；有利于监管者有效的把握信托公司业务发展方向和业务构成变化趋势,对信托业的平稳发展有重要意义；有利于信托委托人收益的提高,因为信托公司盈利能力的提高也就是信托委托人收益率的提高,所以信托公司盈利能力的研究对信托委托人而言具有积极的意义。

关键词： 成本控制   财务管理   目标实现   积极作用  

摘要： 改革开放以来,我国的经济体制和市场经济制度不断完善,对企业的发展提出了新的要求,作为市场经济的主体,企业的改革和发展直接影响到市场经济的健康发展。企业要想在激烈的市场竞争中,占据一席之地,必须加强成本控制和财务管理,提高经济效益,促使企业健康可持续发展,这是企业适应社会和市场经济的必然选择。本文主要探讨成本控制在企业财务管理目标实现的积极作用,为企业的健康发展提供一种新的发展思路。

关键词： 高新技术企业   新三板挂牌   公司治理   盈利能力   净资产收益率  

摘要： 近年来，我国国民经济体制改革加速，意图建立多层次的资本市场来满足企业多样化的融资需求。新三板作为资本市场的重要组成部分，在为企业融通资金方面起到了举足轻重的作用。　　目前，我国资本市场不仅局限于场内市场，以新三板为代表的场外市场也在加速发展。本文讨论了新三板挂牌对中小企业的作用与要求，并以北京世纪瑞尔技术股份有限公司为案例进行分析，研究从新三板挂牌之前到转板之后的9年期间，公司内部治理指标和盈利能力指标的变化情况以及它们之间的关系。我们选取董事会独立性、管理层规模、管理层异质性、股权结构作为公司治理的指标，选取每股收益（EPS）和加权平均净资产收益率（ROE）作为衡量企业盈利能力的指标，以单样本T检验法对各项指标的变化情况进行检验，同时还利用相关系数对公司治理和盈利能力间的关系进行分析讨论。结果表明在所研究的期间内，公司治理指标中的高管规模、高管工作经验的异质性和股权集中度出现了显著的变化。另外，企业的加权平均净资产收益率与高管的教育水平异质性呈中度正相关，与高管年龄异质性和高管持股数呈中度负相关;每股收益与股权集中度呈高度负相关，与高管人数、高管年龄异质性和工作经验异质性呈中度正相关。由此我们得出结论，中小企业在新三板挂牌以后，为进一步提高盈利能力得以在主板市场上市，可以通过优化公司治理结构、提高管理效率对其进行改善。具体方式包括通过定向增发引入战略投资者或者上市公开发行股票以降低高管持股数量和公司股权集中度;按照公司的成长阶段控制好高管规模，提高董事会独立性;适当增加高管年龄、教育水平和工作经验的异质性，提高管理层活力避免出现决策单一的现象等方法对公司治理结构进行优化。

关键词： 路桥施工企业   盈利能力   措施  

摘要： 文章通过分析我国路桥施工企业当前发展中面临的问题,结合我国国情,提出了路桥施工企业提升自身盈利能力的思路,并从七个方面提出改善路桥施工企业盈利能力的政策建议。

关键词： 上市公司   盈利能力   分析  

摘要： 在激烈的市场竞争中,盈利能力充分体现了公司的市场竞争力的强弱。本文以上市公司为研究对象,通常阐述盈利能力的含义,论述盈利能力分析的目的和内容,同时对上市公司盈利能力的影响因素进行分析,同时提出相应的政策建议,进而为提高上市公司能力提供参考依据。

关键词： 商业银行   盈利能力   中间业务   动态关系  

摘要： 近几年,商业银行间的竞争白热化,传统的存贷款业务利润不断被压缩。从人民银行公布的贷款增速看出,在利率市场化、宏观因素及监管环境变化的外在压力下,经济增速放缓、贷款需求降低。《金融业发展和改革“十二五”规划》中着重提出推进商业银行综合化经营,并且伴随着金融改革、金融脱媒等现象的出现,毫无疑问都将影响银行传统业务的利润,彻底改变我国银行业的经营局面。中间业务资本占有率低,业务风险低,商业银行将中间业务视为增加盈利能力的新动力,在默认其盈利的前提下,加大转型力度,拓展中间业务。从2001年中国人民银行颁布了《商业银行中间业务暂行规定》开始,我国商业银行中间业务发展已步入第14个年头。从以往的学术研究表明中间业务对盈利能力的影响存在正相关,但影响力微乎其微。基于此,本文运用最新的银行业数据探讨中间业务与盈利能力的相互关系。 本文在第一章首先介绍了商业银行积极拓展中间业务的背景与本文的研究意义,总结了国内外学者对盈利能力与中间业务及其相关关系的现状研究,并对相关文献进行了综述。在第二章中对盈利能力和中间业务收入的涵义分别给出了概述,参照了众多研究成果后选取了合适的衡量指标,即资产利润率ROA和中间收入占比ZSZB.并且从理论角度分析商业银行发展中间业务收入符合银行多元化、金融创新、范围经济的盈利性选择。第三章中,选取了2007年1季度至2013年1季度14家主要商业银行的季度数据,通过计算样本银行的盈利能力均值和样本银行的中间业务收入占比均值,从直观统计分析出发,分析商业银行盈利能力与中间业务是否存在相同的趋势。第四章中,采用上述14家商业银行2007年1季度至2013年1季度的面板数据,运用动态面板建立四个实证模型,分析中间业务收入和盈利能力的相互影响。根据动态面板分析得出：中间业务收入占比对盈利能力存在正相关关系；中间业务收入滞后一期对盈利能力相关关系不明显；利息收入占比对盈利能力存在负相关关系；营业收入占比对盈利能力存在负相关关系；国内生产总值增长率对盈利能力的相关关系不明显；中间业务收入滞后一期对中间业务收入存在明显正相关关系；盈利能力对中间业务收入存在正相关关系。本文结合我国的现状,梳理实证结果并对结论进行分析。 在最后一章中,通过实证结论对商业银行正确合理的发展中间业务收入提出了相应的建议。

关键词： 污水处理项目   财务评估   盈利能力分析   敏感性分析   融资效应  

摘要： 我国市场经济体制日趋完善，各行各业从关注本国市场到走出国门，迈向世界。为了与国际市场接轨，国有企业改制势在必行。国有企业市场化，允许民间资金进入国有企业，是未来国有资产制度改革的方向，也是当今国有企业需要面临的挑战。与此同时，市政基础设施建设正进行转型，开始采用BT、BOT等运营模式，即利用非政府资金进行市政基础建设，改变了以往单一依靠财政拨款的形式。一般而言，国有企业的运营成本普遍较高，在竞争激烈的市场中，探索出一条适应市场变化的发展之路是所有国有企业均需克服的难题。在改革浪潮中，G公司作为一间国有施工企业，在采用BT或BOT模式下，由于资金回收期较长，导致G公司现金流的压力非常大，因此本文从财务角度出发，利用G公司拟投资LG污水处理项目进行财务评价，从而判断该项目是否适合投资，是否存在可行性，最终通过LG污水处理案例分析，解答国有企业在其特有的成本结构下运营BT项目的财务评价模式和步骤。 财务评价是项目投资决策的关键部分。本文在综合财务有关理论与实践的基础上，站在决策者的角度，运用项目财务评估的各种技术方法与手段，对LG污水处理项目进行研究分析，评价该项目是否值得投资，并向G公司的决定者提出一些有益的建议，为今后同类型项目财务评价提供一个范本。 论文主要研究以下内容: 阐述了市政工程市场发展以及国内外项目财务评估的研究情况，结合LG污水处理项目的情况，确定了本文将采用的动态财务分析评估方法。本文首先从污水处理项目的特点出发，简要地介绍LG污水处理项目的建设背景及实施范围和内容；其次在LG污水处理项目施工内容的基础上，预计该项目的总投资额和相关的成本费用，并在BT运营模式下，根据预计的投资额和成本费用，编制项目增量现金流，计算LG污水处理项目财务评价指标体系，包括净现值、获利指数、内部报酬率；第三，通过敏感性分析，找出敏感性因素及其对项目变化敏感程度，提出相应的预防措施；最后针对LG污水处理项目的各个融资方案，进行融资效应计算，选择适合项目的融资方案。 综上所述，LG污水处理项目财务评价的结论：（1）依据工程设备、材料、工时等估算依据，预计LG污水处理项目的总投资额为38291.45万元，项目成本费用31926.06万元；（2）根据项目资金使用计划，编制现金流，从而计算项目财务评价指标，净现值（NPV）为305.19万元，净现值大于0，内部报酬率（IRR）为4%，大于投资者最低预期报酬率3.3%，获利指数为1.01，大于1。由此可知，项目满足经济效益的要求。（3）运用敏感性分析，可知在项目中回购款、折现率、设备款三个因素是最为敏感，并且在多因素分析中可知，该项目虽然满足经济效益，但存在一定的投资风险，并就各敏感因素提出建议措施。（3）由于LG污水处理项目的投入资金占三分之二为融资所得，因此判断LG污水处理项目投资价值需结合融资效应一起分析。通过计算利息税盾，得出最佳融资方案，获得调整净现值926.06万元，再次印证LG污水处理项目具有投资价值。 本文通过分析LG污水处理项目财务评价，既为G公司提供的决策依据，也找出更符合在BT模式下，国有企业评价项目的财务评方价方法和步骤，可供G公司和行业内其他企业的参考。

关键词： 中小企业   财务管理目标   利益相关者  

摘要： 在市场经济完善与发展浪潮中,中小企业在国民经济中日益发挥着重要的作用,而中小企业财务管理目标的选择则关乎着其能否在市场上立足、发展及壮大。为帮助中小企业确定适合其内外环境的财务管理目标,本文分析了目前中小企业财务管理目标定位的现状及存在问题。并提出了中小企业的财务管理目标应注意与利益相关者之间利益的协调,并与内部政策相一致,与外部环境相协调,以实现相互价值最大化。最后对目标如何实现进行了进一步阐述。

关键词： 财务管理目标   社会责任  

摘要： 财务管理目标是企业的财务活动所要达到的根本目的。他决定着企业财务管理的基本方向,对企业发展具有导向、激励和考核的作用。社会责任是企业生存发展的重要环节,也是实现财务管理目标的关键。本文从企业财务管理目标与社会责任之间的关系入手,通过"康菲漏油事件"来分析企业社会责任缺失的原因,并提出合理建议。

关键词： 财务分析   盈利能力分析   国民经济分析   不确定性分析  

摘要： 本文在充分考虑新建造纸项目特殊性的前提下，将投资项目财务评价的成熟方法应用于河北昌泰纸业公司新建造纸项目财务综合评价过程中。以项目前期的相关资料为依据，借鉴国内外现行的财务综合评价理论，对本项目做投资决策过程中涉及的投资估算、盈利能力、偿债能力和不确定性和敏感性、环境影响程度等重要指标进行了合理的评价与分析，为投资人做出正确的决策提供了依据。 首先，根据国内外已有研究成果，结合该项目建设的基本情况、项目提出的背景及建设意义、研究范围、产品方案等，对产品生产规模与市场需求环境状况进行简要分析。 其次，对河北昌泰纸业公司新建造纸项目概况进行了说明，包括项目厂址及建设条件，项目提出背景及建设意义，项目涉及范围以及产品方案、生产规模及工程范围，以及市场预测和拟建规模;同时，对新建造纸项目从项目主要经济参数、项目主要经济指标和项目环境影响三个方面作了全面而深入的分析，先对项目的财务方面进行了综合完整的合理评估。 再次，对项目与我国环保方面的法律法规、政策、和行业的相关标准的符合程度作出了评定，并针对它对国民经济的贡献程度做了评估，同时识别出项目可能的关键的风险类别及其水准，并对项目做了不确定性分析。 最后，依据对该项目的综合财务评价分析，概括出项目财务评价结论，该项目具有比较好的经济效益和合理的财务风险，总体具有经济合理性。