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关键词： 上海家化公司   杜邦财务分析   盈利能力  

摘要： 作为中国起步发展早,开放早的行业之一,化妆品行业凭借着自身可观的市场潜力和庞大的消费者群体吸引了诸多外资日化企业进军我国市场;同时本土日化企业也正力争市场份额,倚借网络营销造势与其展开了激烈角逐。在我国人均GDP增长,居民生活观念以及自身需求推动着消费升级的背景之下,化妆品消费总额增势喜人。即便是在疫情期间,化妆品消费品的增速降幅小于整体消费品降幅,跑赢大盘。在此利好的赛道中,企业需要以增强自身的盈利能力为经营战略的重点,在愈演愈烈的竞争压力中寻到稳定的利润增长点。本文选择日化行业代表企业之一上海家化作为研究对象,运用杜邦财务分析体系,对近六年盈利能力的状况进行全面综合地财务分析。上海家化作为百年民族企业,有日化茅台之称。昔日的日化龙头企业市值现仅有行业第二珀莱雅公司的一半,竞争力不足,盈利能力变弱。为探究上海家化失势原因,本文将运用杜邦分析法研究上海家化的盈利能力。首先,通过分析一些利润表的报表项目和相关财务指标,对上海家化公司的盈利现状有个初步了解。其次,通过杜邦分析法对上海家化的财务数据进行纵向六年的综合分析,以及选取了同行业的三家日化企业（珀莱雅、华熙生物和拉芳家化）进行横向对比,了解上海家化盈利能力在行业中的位置。在此基础上总结上海家化目前盈利能力的优势和劣势。通过分析得知,上海家化存在以下问题:营业成本和销售费用、管理费用偏高、资产周转速率偏慢和财务杠杆偏高。针对上述问题提出一些改进建议,包括加强对营业成本和费用的管控、提高应收账款和存货周转速度以及拓宽融资渠道等措施,以期提升上海家化的盈利能力和市场竞争力。

关键词： 上市公司   乳制品行业   因子分析   盈利能力  

摘要： 乳制品行业是我国食品工业体系中的重要分支,2021年中央一号文件指出:“继续实施奶业振兴行动,以奶业振兴助力乡村振兴”,近五年中央一号文件中均提到了振兴我国乳业发展的策略,随着经济发展新常态理念的深入,党中央更加重视我国乳制品行业发展并为其提供了强有力的政策支持,然而随着宏观经济环境的变化和乳制品中小企业快速入市和退出,以及消费者因“毒奶粉”深远影响引发的信任危机,导致乳制品行业竞争情况愈演愈烈、整体收益水平不高。因此在这种乳制品市场环境下,乳制品企业想要在未来发展过程中获得更有力的竞争优势,就要加强对自身财务状况重视。从多方面提升收益水平,降低成本提升企业整体盈利能力水平,立足长远发展。本文基于价值创造理论及利益相关者理论,分析乳制品行业相关背景资料和国内外现有关于乳制品行业发展进程和评价企业盈利能力研究方法的基础上,总结出目前关于乳制品行业盈利能力研究现状及未来的研究方向,进而提出本文运用因子分析方法来评估乳制品行业盈利能力的必要性;其次,介绍了因子分析方法对于乳制品行业盈利能力评价的适用性及其突出优势,并且根据乳制品行业评价指标体系选取了能够反映该行业盈利能力情况的6项盈利指标;然后以发展相对稳定和数据相对全面为基础选取了24家乳制品行业上市公司作为本文研究样本,并从各公司公布的2016年-2020年度企业年报中获取研究所需的原始数据,为了进一步全面分析乳制品行业的盈利能力的具体情况和影响因素构建了实证分析模型,经过实证分析后提取了三个影响企业盈利能力的因子:资产资本运营盈利因子、产品经营盈利因子和资金回收盈利因子;最后,把获取乳制品行业的相关数据带入模型当中,根据因子得分的高低对所选取乳制品行业的样本企业进行盈利能力的排名并对样本企业进行纵向对比和横向对比。研究结果表明,在2016-2020年乳制品行业整体盈利能力情况向好,但部分企业存在盈利能力下降趋势和波动,原因在于资产资本运营、产品经营盈利和资金回收盈利因子得分波动造成;进而寻找造成因子得分波动的原因是:资本运营收益水平低、企业财务资金管理能力弱、投入研发成本高、资本转化率低。最后针对影响乳制品盈利能力的问题提出合理化建议:提高盈利效率,加强资金风险管理,建立良好形象树立品牌,加强对融资渠道、资源管理及资本市场的建设。以期为乳制品企业投资者及内部信息使用者提供参考建议,也为我国乳制品行业盈利能力发展提供一定的研究基础。

关键词： 盈利能力   杜邦分析   净资产收益率   财务比率   数字化转型  

摘要： 当今社会,人口红利越发不明显,传统的信息通讯业务在市场中呈饱和状态,给行业造成巨大的竞争压力,电信行业在发展中也遇到瓶颈。近些年来,国家为了推动通信行业的发展,出台了许多相关政策进行改革,还建立了相关的监督机制,例如增加流量、提高网速、取消收取漫游费用等。在某种程度上,这些政策似乎缩小了通信企业的利润空间,然而企业的经营发展始终在追求盈利能力的提升,由于近几年市场的不稳定性,通信行业面临着诸多困难,市场倒逼企业让利,使得盈利能力大幅度下降,因此通信企业将主要注意力从市场竞争转移到了数字化驱动发展。本文基于杜邦分析方法理论对中国移动盈利能力进行研究,同时结合了与电信行业公司每股利润和资产周转等各项数据作为研究依据,选取我国通信行业公司从2016年到2020这几年间的财务统计信息作为参考对象,为通信运营商在互联网+、数据运营、跨界发展、智能产业、万物联网等方面的转型发展提供财务分析支撑,同时对比每一份年度报告中的数据,随后评估发现了影响公司盈利能力的问题。主要有:销售净利率稳定性不足、总资产周转率呈现下降趋势、权益乘数仍有增长空间及每股收益整体恢复缓慢,并应用杜邦分析方法理论对问题进行详细的因素分析得出以下主要原因:成本费用的非正常增长未能有效控制、应收账款等资产周转周期较长、财务杠杆贡献度不足、主营业务创收能力有待提高等。结合公司发展现状提出了相应的改善措施,主要建议公司从加强成本费用管理、提高应收账款周转周期、充分利用财务杠杆、合理优化股权结构以及加快数字化转型发展等五个方面改进变革,提高公司盈利能力水平,保障公司在“十四五”阶段高质量发展。

关键词： 财务管理   职业能力   财务风险  

摘要： 财务管理对企业的经济发展意义重大。文章阐述了企业财务管理的意义，对企业财务管理人员的发展现状以及人员需要具备的能力作出分析，详细地描述了企业财务管理人员的职业能力和财务管理人员存在的主要问题，对提高企业财务管理人员能力的培训水平具有重要的作用。

关键词： 注册制改革   上市证券公司   盈利能力   双重差分  

摘要： 2019年6月注册制在科创板正式实施,标志着我国注册制时代的开始;截至2021年底,注册制已经在我国科创板以及创业板以及北京证券交易所三个板块实施。在IPO以及再融资、上市企业融资需求进一步增加的大环境下,我国国内证券公司和证券行业内部人员应该抓住注册制改革所带来的时代机遇,大力推进投资银行相关业务的创新,并不断强化风险管理,为未来全面注册制时代的到来而提前做好准备,证券公司的平稳适应对证券行业健康发展具有重要意义。本文以2017年1季度到2021年3季度34家上市证券公司的数据为研究对象,并通过证监会对证券公司的分类名单将其分为大型证券公司及中小型证券公司两组进行对比,并运用双重差分模型实证,实证结果表明,注册制改革对大型证券公司盈利能力有显著的正向影响,但是对于中小型证券公司盈利能力产生影响并不显著;从政策时效性来看,注册制改革对于证券公司盈利能力影响具有动态效应,在注册制改革落地当年,注册制改革对于证券公司盈利能力影响为正,但在2020年第一季度受疫情影响下降为负,但随着经济复苏以及注册制在其余板块的逐渐落地之后其正向影响缓步提升;最后缩小样本进行稳健性检验,结果稳健。根据实证分析结果,本文对证券行业未来发展提出了整合优势资源合并部分证券公司,提高定价及风险管理能力两点建议;对于注册制改革及证券公司监管提出了,继续渐进式改革,强化自律监管规范证券公司行为,以及对证券公司实施分层管理三点建议。

关键词： SN公司   盈利能力   提升策略  

摘要： 近十多年来,随着社会经济的持续发展与互联网技术的不断更新变革,民众的消费方式和习惯也在潜移默化中慢慢地改变,网上购物作为一种新兴的购物方式越来越被普通民众所接受。在此背景下,SN公司开始探索“线下体验、线上零售”的新型零售模式。2013年,O2O模式逐渐发展成型,企业实现线上线下双轨道同步运行。相应的,其盈利模式也逐步多元化:它不仅通过销售商品赚取利润,还通过收取入驻SN公司网上平台的商家支付的费用以及提供各种物流、金融等服务使企业获得更多的收入来源。然而,多元化的盈利模式并没有促进SN公司盈利能力的显著提升,反而一定程度上影响了公司盈利的稳定性。一直以来,学术界的大量研究以及实践结果皆表明:一家企业是否能够长期健康经营的关键因素在于其盈利能力的高低。本文以SN公司为研究对象,选取其2014至2020年的年报数据,通过各种财务指标分析,找出企业盈利能力不佳的原因,提出相应的措施和建议,为和SN公司处在同一行业或者有相似经营状况的企业提供参考。本文首先分析了SN公司的基本情况,包括企业的股权结构、商业模式以及业务构成,并详尽介绍了公司盈利模式的特点及构成要素。其次,文章对SN公司的盈利能力进行了纵向的财务评价,包括从净利润状况、非经常性损益以及扣除非经常性损益的净利润等角度分析企业2014年至2020年期间的财务数据,并且进一步从盈利水平、盈利质量以及盈利的成长性三个方面剖析了企业近七年来的盈利状况。在此基础上,本文结合SN公司在此期间的经营历程,发现企业存在主营业务盈利水平较低、转型期间投入大,成本费用偏高以及盈利质量缺乏保障等问题。最后,根据以上分析并结合SN公司近七年来的经营状况得出影响其盈利能力的原因,并提出相应的措施或者建议,例如拓展目标市场、降低营业成本、调整投资策略、加强内外部监督以及增强核心竞争力等,以期为其他企业提供一定的参考。

关键词： 新能源汽车企业   盈利能力   因子分析  

摘要： 随着我国经济稳步增长和国家政策助推,新能源汽车产业已经成为国民经济的先导性产业和新的经济增长点。在近两年疫情和国家补贴退坡的影响之下,2021年我国新能源汽车产销量再创新高,产销量分别达到354.5万辆和352.1万辆,累计同比增长率分别达到159.6%和157.5%,新能源渗透率达到13.4%,较同期增长8个百分点。但我国新能源汽车产业也面临着技术创新不足、利润薄弱、依赖政府补贴等问题。除了内生缺陷,还需面对国外传统汽车巨头的追赶、贸易保护主义等外部对抗。我国新能源汽车产业能否保持稳定、健康发展仍然是重大挑战。对此,本文对我国新能源汽车企业盈利能力进行了系统分析。首先,本文对盈利能力的概念进行了界定并通过对比选取了因子分析作为构建评价体系的方法;然后,对我国新能源汽车企业发展现状做了基本概述并针对其宏观环境进行了 PEST分析,同时对不同行业盈利情况做了对比分析;在第四章中,根据新能源汽车行业特点,从收益获得能力、成长性能力、偿债能力、研发创新能力四个维度选取了 14个二级指标,基于因子分析法建立了新能源汽车盈利能力评价体系并对选取的18家新能源汽车企业进行了实证分析。本文通过研究发现,我国新能源汽车企业整体盈利能力稳步提升,2020年盈利能力下降是由于疫情影响和政策退坡双重影响,具有偶然性,未来发展具有较大潜力。盈利能力影响因子中,成长能力与收益质量因子对于盈利能力影响比重最大,另外三个影响因子的影响比重按大小顺序依次是偿债能力因子、资本结构因子、研发创新能力因子;在细分行业中,乘用车企业受补贴退坡和疫情影响较大,而商用车企业因其在公共领域的政府需求,受相关影响更小,盈利表现也更好。最后,本文从两个方面给出了新能源汽车企业提升盈利能力水平的建议:政府方面,灵活制定补贴政策、完善补贴监管制度;企业方面,增强盈利能力、提升收益质量,关注未来成长、促进企业升级,提高创新能力、建企业护城河。

关键词： 财务能力   财务状况   指标  

摘要： 从某种意义上说，财务能力代表了企业的综合实力，因此对企业财务能力进行分析对了解企业发展极为重要，在这个过程中我们可以及时发现企业经营的好坏。对企业的财务能力进行分析，主要是以企业的财务报表为基础，根据理论基础，结合企业具体情况选取最能反映企业生产经营情况的指标，对财务指标进行对比和分析，以揭示和评价企业的财务状况和经营成果，其中，财务比率分析是最常用的方法，这种方法简单、明了。

关键词： 因子分析   盈利能力   山鹰国际  

摘要： 工业在我国市场经济中一直占有着关键地位,其发展方式一直以外延型增长为主,由于必须投入巨大的资源,且消耗高额能源,给环境造成了不小的污染,因此造纸业面临着环境、资源两方面的压力。造纸业作为中国传统轻工业,也具有着能耗大、污染多、环境危害大的特征,其环保整治成本也较高,特别是对污水、废气的污染,造成了严重的环境问题。随着绿色生态经济发展、循环快速发展和低碳经济思想的明确提出,再加上国家一些关于环境的管理政策法规的出台,造纸业受我国环保政策影响越来越明显。中国造纸业通过近几年调整与完善,市场供需结构已有所好转,产业景气程度也获得了较大幅度改善。山鹰国际控股有限公司(简称山鹰国际)为我国大型造纸公司。又以卓越的国际视野实现了产业链拓展,并开始进行了业务转型,致力于创新产业生态构建和商业模式。各行业的企业的竞争压力将随着市场的发展而逐步增强,对企业的盈利能力做出科学合理的评估,可以有助于企业找到其本身在生产运营过程中所面临的问题,为企业的决策者提出科学客观的决策依据,也有助于企业制定更为科学合理的发展策略,同时还可以对行业内部发展状况形成正向影响。本文首先介绍了文章的研究发展背景以及相关研究意义,总结了国内外研究工作状况,并简单阐述了文章的研究内容与研究方法。然后,定义了盈利能力和盈利能力分析的概念,介绍了盈利能力的有关理论依据,阐述了对公司盈利能力的几种主要评价方法,并经过比较这几种方法,进一步说明了选择运用因子分析法开展评估的合理化与科学化。在充分考虑了中国造纸业的行业特点后,确定了山鹰国际盈利能力的评价指标。然后,运用引入因子分析法而建立的评估指标模型来分析山鹰国际的盈利能力,并对山鹰国际进行了横向和纵向的比较分析,确定了盈利能力的评估结论。最后,通过分析结果对影响山鹰国际盈利能力的主要问题,结合其发展策略做出了深刻分析和总结,并就其未来的发展趋势给出了具体建议。