关键词：
证券交易所
自律监管
公司化
摘要：
我国的证券市场在本国的经济发展中起到重要的作用,它加快了资本的流动,为企业的发展提供融资平台,促进企业的壮大和实体经济的发展。但是,令人遗憾的是我国的证券市场仍然存在着一些问题,如法律法规不完善、监管体制不健全等。因此,加强证券市场的监管体制就尤为必要。众所周知,对证券市场的监管主要分为政府监管和证券交易所、证券业协会等市场自律组织监管。证券交易所是连接投资者和融资者的纽带,是证券交易的组织者和监管者,证券交易所良好的监管能够促进证券市场的发展、保护投资者的利益,有利于我国多层次资本市场的构建。证券交易所在证券市场监管体制中发挥着重要的作用,具有特殊的地位,很多国家和地区也都强调证券交易所的监管证券市场的重要作用。但是,我国目前的证券交易所自律监管方面存在很多问题,如我国证券交易所法律属性界定不明,独立性和竞争性不足,监管权限不清晰,司法介入机制不完善、社会监督不健全等。因此本文对证券交易所自律监管法律制度进行研究,希望对我国证券交易所自律监管制度的完善能有所帮助。本文一共分四章,第一章为总体概述,本章主要阐述了证券市场的产生、发展,证券交易所的产生、发展过程和证券交易所自律监管的优越性,梳理了证券交易所自律监管的法律依据,包括法律、行政法规、部门规章、司法解释和证券交易所的业务规则,评析了我国现行证券交易所自律监管的内部组织结构,得出我国证券交易所自律监管的内部组织结构还可以进一步优化的结论。第二章主要分析我国证券交易所自律监管存在的问题及成因。主要包括四点:第一个原因在于我国证券交易所法律属性界定不明导致监管职能难以充分实现。第二个原因在于我国证券交易所独立性和竞争性不足导致监管动力不足。第三个原因在于我国证券交易所自律监管权限不清晰导致监管失灵。第四个原因在于司法介入机制不完善难以对我国证券交易所自律监管进行约束。第三章对域外有益的证券交易所自律监管法律制度进行了比较和分析,通过对美国、英国、德国证券监管体制和证券交易所自律监管法律制度的考察,得出值得借鉴的经验,主要有:主要发达国家均强调证券交易所自律监管的重要性;在对证券市场监管的过程中,要合理划分政府监管和证券交易所自律监管的职责;证券交易所作为监管主体有从会员制走向公司制的趋势;主要发达国家证券市场监管理念不断变革。本文的第四章是完善我国证券交易所自律监管法律制度的主要措施。本章主要包括以下四部分内容:一、证券监管理念的修正,证券监管理念对证券监管目标、原则、具体措施都有指导作用,树立以市场为主的监管理念有助于完善证券交易所自律监管。二、合理划分证券交易所和证监会的监管职权,证券交易所作为自律组织,自产生起就有监管证券市场的职能,证监会过度监管不但不利于证券交易所发挥自身的监管职责,还不利于证券市场的市场机制发挥作用,二者的监管职权要互相配合,相辅相成,共同发挥作用。三、司法介入机制的完善,司法监督相比行政监管有被动性、对市场运行影响小的特点,减少过度的行政监管,用司法监督证券交易所自律监管,会让证券交易所自律监管顺应市场规律,会更有监管效率。四、证券交易所的公司化改革,世界各国主要的证券交易所已经完成了公司化改革,在我国进行公司化改革不仅是要顺应时代潮流,也是为了解决证券交易所法律属性不明确、证监会过度监管证券交易所等问题,让证券交易所更好的发挥监管职能。
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