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关键词： 数字化   金融软件产品   互联网营销   营销模式  

摘要： 在数字经济快速发展的背景下,如何改变现代软件企业的的营销思维与认知、制定科学的营销策略,建立高效的产品营销体系已成为诸多企业家关注的问题。随着数字智能技术快速发展,金融行业对数字化建设重视程度不断提高,借助智能技术高效处理金融业务已成为一个重要的趋势,金融软件产品在各项金融工作中得到了广泛应用,金融业务处理效率快速提升。同时,市场上各类金融软件产品不断推陈出新,行业竞争异常激烈,尤其是疫情常态化防控给很多金融软件公司的产品销售带来了巨大冲击。但是数字经济的快速发展,给金融软件公司带来了机遇,众多金融软件快速调整经营战略,积极进行互联网营销,针对客户需求提供了众多高价值的软件产品和服务。本研究以数字化背景下金融软件产品营销策略改进为主题,以北京Z公司作为研究对象,分析了Z公司金融软件产品营销现状,应用问卷调查法分析了Z公司金融软件产品营销存在的问题,借助SWOT、PEST分析工具对Z公司金融软件产品的营销环境进行了分析,提出了数字化背景下金融软件产品营销策略的改进方案和实施保障措施。通过研究,本文提出公司金融软件产品营销策略改进方案,可以从营销战略、产品策略、价格策略、渠道策略和促销策略着手实施。Z公司的营销战略改进,主要依据目标市场战略(STP战略)进行落地,市场细分可以从区域细分、市场细分两个方面实行,目标市场选择可以从挖掘经济发达地区客户、开发重点客户两个方面着手,市场定位可以从产品、品牌、客户等方面进行准确定位。4P营销策略改进需要从产品、价格、渠道、促销四个方面实施;产品策略可以加强品牌建设、推进产品创新两个方面改进;价格策略包括根据客户预算灵活定价、建立稳定的价格机制;渠道策略可以从加强线上营销渠道建设、强化线下营销渠道、培育优质合作伙伴、给予代理商有效激励四个方面改进;促销策略可以从建立“互联网+品牌”促销模式、广告促销、人员促销、服务促销等方面改进,旨在推进Z公司营销模式创新,提高金融软件产品营销效能。

关键词： HF银行   公司金融   竞争战略  

摘要： 近年来,全球经济放缓,增速减弱,受新冠疫情的冲击、贸易争端问题、俄乌战争等突发及不可抗力原因的影响,绝大多数国家国内生产总值负增长,失业率上升。美国硅谷银行的破产,对全球金融市场造成了一定冲击。与此同时,金融科技互联网、5G数字化新技术的发展,对全球经济及全球金融监管带来了新的风险,并构成了新的挑战。伴随着这些风险和挑战,中国经济进入了“新时代”,在经济、信息、科技等都快速发展的同时,更加注重就业、民生、生态环境等高质量内涵。货币政策更加注重支持实体经济,供给侧改革更加注重市场化、法制化,高度重视优化民营经济发展环境。服务实体经济的政策导向,是以客户为中心,融入到企业的经营深处,亦是促进产融结合的有力武器,以及强化高质量发展转型的政策导向机遇。 HF银行总部是全国性十二家股份制银行之一,HF银行是总部下的一级分行之一,自2004年8月成立,至今已成立近20年之久,虽然是系统内成立时间较早的一家分行,但近几年在系统内公司金融业务排名却低于其他几家成立时间较晚的分行。同区域股份制银行中的公司金融业务排名也在前三名之外。近几年,由于同业竞争日益加剧,业务同质化严重,HF银行遇到了发展的瓶颈期。公司金融业务为HF银行的主要经营业务,反映了该银行的经营发展水平的高低。 本文从公司金融业务作为切入点,通过战略管理理论、竞争战略理论分析,并通过PEST分析工具、波特的五力模型、价值链分析、SWOT分析等多样化分析工具,指出HF银行目前面临的困境与主要问题,如发展根基与业务结构刚性不足、客户服务缺乏系统发展、人才梯队建设不完善、执行推进力度不足、风险防范意识有待加强等问题。作为山东委省政府的高度重视和大力支持省内唯一一家本土的股份制银行,HF银行公司金融业务借助了山东新旧动能转换期,注重加大对数字化银行转型的投入与支持等优势,减少了资产及负债业务资金成本较高的劣势,找到了省内经济社会发展趋势较好等机会、新冠疫情冲击小微企业融资难等威胁。提出了营销差异化、客户差异化、重点产品差异化、投资运作差异化、客服服务差异化、财务资源差异化多措并举的差异化实施路径,分别从营销管理保障、客户管理保障、信息技术保障、组织管理保障、财务资金保障、人力资源保障方面诠释了保障措施。此外,通过存款、贷款、客户、利润、产品等公司金融业务分析,最终得出了差异化战略是适合HF银行公司金融业务实施的最优战略。 本文通过对HF银行的竞争战略系统化梳理和研究,为今后的公司金融业务发展提供了方向和指引,可以作为该银行经营发展的重要参考路径。

关键词： 公司金融   融资结构   生命周期   生物医药上市公司  

摘要： 生物医药行业作为高新技术行业,与人民健康息息相关。特别在新冠疫情大流行的三年,生物医药行业为疫情防控发挥重要作用。而我国疫情防控全面放开后,医药保障的重要性更是不言而喻,生物医药行业受到资本市场的广泛关注。生物医药行业又作为资本密集型的新兴产业,实现其长久发展要求巨大的资金需要,融资问题也成为限制其发展的一大难题。每一个企业在成长、成熟、衰退的过程中有着不同的生产经营目标,选择最适宜本企业生产经营战略的融资结构,将助力生物医药企业发展。因此,本文基于生命周期视角,研究不同融资方式在生命周期各阶段内对企业绩效产生影响的差异性,从而为我国生物医药上市公司制定最佳的融资策略提供参考。 本文以我国生物医药上市公司为研究对象,首先对融资结构、企业绩效、生命周期等几个关键概念进行定义,并对相关文献、理论基础综合梳理归纳,从理论与实证两方面进行相关分析。理论分析部分,包括生物医药上市公司的概念界定,对企业融资现状、融资特点论述、不同生命周期阶段的融资策略选择、不同融资方式对企业绩效的影响机制分析。实证分析部分,首先基于相关理论基础及影响机制提出本文研究假设,选取我国沪深A股335家生物医药上市公司1761个样本数据,利用现金流法对企业所处生命周期划分,利用主成分分析构造企业绩效评价指标,分别构建内源融资率、债权融资率、股权融资率与企业绩效综合评价指标的关系模型,并引入年份固定效应。最后为生物医药上市公司融资策略选择、以及构建更好融资环境提供相应政策建议。 本文的研究结果表明:生命周期不同阶段内生物医药上市公司都更多选择股权融资。内源融资对企业绩效的提升产生积极影响,且成长期的影响程度高于衰退期高于成熟期;债权融资、股权融资对企业绩效产生负效应,债权融资的影响程度衰退期高于成长期高于成熟期;股权融资的影响程度衰退期高于成熟期高于成长期,且各生命周期阶段内债权融资的影响程度高于股权融资,企业各生命周期阶段的最优融资顺序为内源融资-股权融资-债权融资。生物医药上市企业应根据不同生命周期阶段的发展特征,构建企业最优的融资结构,注重内源资金的积累,合理调整外源融资结构;并充分利用政府扶持政策,实现企业的高质量发展;对于银行等金融机构,要提高金融服务效能,为生物医药企业创造良好的外部融资环境。

关键词： 绿色信贷政策   公司金融   现金持有   现金分红   商业信用融资  

摘要： 随着全球经济的发展,气候问题日益严重,特别是全球气温持续上升,引起了国际社会的广泛关注。为了应对气候问题,许多国际组织和国家采取了相应的措施,包括出台环境规制限制污染气体的排放,或者是通过市场手段减少碳排放等等。作为现代经济的核心,金融也开始发挥重要作用,通过调整金融资源的分配,促进绿色经济的发展,进而缓解气候变化。例如,早在1974年,德国就成立了以环保为宗旨的“生态银行”。此外,2003年发布的“赤道原则”则要求金融机构审慎性地核查融资项目中的环境和社会问题。该原则已成为全球应用最广泛的绿色信贷标准,并已被全球38个国家的138家金融机构正式采纳。我国也在积极推进绿色金融的发展,2012年,原银监会发布了《绿色信贷指引》(以下简称《指引》),这是我国绿色信贷发展历程中的一个重要里程碑,也是我国绿色金融体系的重要组成部分。自该《指引》发布以来,我国绿色信贷规模迅速增长。根据中国人民银行的数据,截至2022年底,我国本外币绿色贷款余额达22.03万亿元,存量规模居全球第一。 《指引》要求银行加大对绿色经济、低碳经济、循环经济的信贷支持,同时限制和减少对高污染高排放企业的贷款。这一政策的实施为我们研究绿色金融经济效果提供一个较好的研究机会。首先,这一政策的实施是一个准自然实验,因此研究结果较少受到内生性问题的干扰,可以得到比较可靠的因果关系。此外,我国是全球第二大经济体,也是全球首个建立起绿色金融体系的国家,因此以我国作为研究对象,探讨绿色信贷政策经济效果是一个理想的选择,可以为其他国家提供借鉴和参考。 现金持有、现金分红和商业信用融资是企业重要的财务决策,与企业的发展紧密相关。然而,现有的研究很少关注绿色信贷政策对企业这三项财务政策的影响。绿色信贷政策是否会影响企业这三项财务决策?如果会,其中的传导机制是什么?此外,绿色信贷政策对企业这三项财务决策的影响是否会受公司治理水平、融资约束水平、企业产权性质等因素的影响?这些问题成为本文研究的重点。通过深入研究这些问题,本文可以丰富绿色金融经济效果这一脉文献,并为政策制定者评估政策效果提供重要的参考依据。 本文利用《指引》的实施这一准自然实验,研究绿色信贷政策对企业现金持有、现金分红以及商业信用融资的影响。本文首先利用双重差分法检验绿色信贷政策对企业这三项财务政策的影响,然后利用平行趋势检验、倾向性得分匹配和双重差分模型(PSM+DID)、安慰剂检验、变更变量度量方式、改变样本区间等方法检验结果的稳健性。此外,本文还探讨了公司治理水平、融资约束水平、企业产权性质、地区金融发展水平等因素对上述关系的影响。 本文一共包括七章。第一章是绪论。本章主要介绍了本文的研究背景与研究意义、研究思路与研究方法、研究内容与结构安排以及本文的研究创新点。第二章为文献综述和理论基础。本章对相关概念进行了界定,对绿色信贷政策、企业现金持有、现金分红和商业信用方面相关文献以及相关理论进行了梳理,并指出了现有研究的不足。第三章是政策背景、现状与存在的问题。本章首先介绍了国内外绿色信贷的发展与现状,然后重点分析了《指引》的具体内容,意义以及存在的问题。第四章分析绿色信贷政策对企业现金持有的影响。本章首先利用双重差分法检验两者之间的关系。然后通过PSM+DID、安慰剂检验、平行趋势检验、变更变量度量方式、替换回归样本等方法对结果的稳健性进行检验。此外,本章还通过异质性分析检验绿色信贷政策对企业现金持有的影响机制。本章最后还研究了绿色信贷政策对企业现金价值的影响。第五章分析绿色信贷政策对企业现金分红的影响。本章首先利用双重差分法检验两者之间的关系,然后进行了一系列稳健性检验以验证结果的稳健性。此外,本章进一步结合公司治理水平,融资约束等因素探讨绿色信贷政策对企业现金价值的影响机制。本章最后还检验了绿色信贷政策对企业股利平滑以及股份回购的影响。第六章分析绿色信贷政策对企业商业信用融资的影响。本章首先利用双重差分法检验两者之间的关系,然后利用PSM+DID、安慰剂检验、平行趋势检验、变更变量度量、替换回归样本等方法对结果的稳健性进行检验。此外,本章进一步结合企业产权性质、公司议价能力、行业竞争强弱、地区金融发展水平探讨绿色信贷政策对企业商业信用融资的影响机制。第七章为结论与展望。本章归纳总结绿色信贷政策对企业财务政策的影响,在此基础上提出了相应的政策建议,并展望了未来可能的研究方向。 本文主要得出以下基本结论:(1)绿色信贷政策实施后,相对于非污染企业,污染企业的现金持有水平显著上升。这一促进效应在公司治理较弱、融资约束较强和绿色创新较多的企业中更显著。进一步的分析表明,绿色信贷政策通过“信贷渠道”和“银行监管渠道”两个渠道影响企业的现金持有水平。此外,本文还发现,绿色信贷政策会显著提高污染企业的现金价值。(2

关键词： 项目式学习   公司金融课程  

摘要： 金融学专业和课程建设要顺应时代变革要求，培养高素质、复合型的新金融人才。基于项目式学习的公司金融课程教学改革以结构化和非结构化项目为主体，以探索性问题为驱动，从前期教学准备、中期教学组织实施与后期教学考核评价等多个环节出发，完成教学内容的模块化重构、问题导向的项目设计、全流程的教学实施及“多维度+多主体”的考核评价。项目式学习教学改革实践从内容整合、问题驱动、学科交叉、技术赋能、多元评价多个维度实现了教学创新，激发了学生的学习动力，提升了学生解决复杂问题的高阶能力。

摘要： 中国光大银行股份有限公司北京分行公司金融部始终坚持以业务发展为导向，强化人才自主培养，持续打造专业化、高素质人才队伍，为经营发展提供坚实保障。以党建促业务，双向融合有力度。金融部坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻落实党的二十大精神，建立“不忘初心、牢记使命”长效机制，在业务攻坚、服务基层、抗击疫情工作中强化基层党支部战斗堡垒作用，以高质量党建引领高质量发展。

关键词： 保险公司   债务期限结构   流动性风险   破产边界  

摘要： 资产负债错配风险是保险公司日常经营管理需要关注的核心风险。2016年前后,以部分中小保险公司为代表的险企采取激进的产品策略,具体表现为集中销售短存续期产品,而这些短期负债则通过滚动的方式进行长期投资,一些公司资产负债不匹配,“短钱长配”的问题十分突出,存在现金流不足的潜在风险。监管方面高度关注上述问题,出台了相应的监管措施和约束性文件,特别是针对险企负债端的业务结构也做出了限制和要求。随着中短存续期产品新政的出台和“偿二代”的正式实施,一些公司的保费规模大幅下滑,出现了因满期给付和退保风险导致的现金流不足风险,不少险企通过补充资本金支撑业务扩张。那么这些险企为何采取“短钱长配”的策略,其应当如何确定最优的债务期限结构,从而符合监管要求及公司价值最大化,成为了一个重要的研究问题。本文基于结构化信用风险模型,发展了He和Xiong(2012)关于展期风险和信用风险研究模型框架,从流动性风险的角度讨论保险公司资产负债管理中,负债端的期限结构问题。本文将公司的破产边界与监管要求挂钩,实现了对金融机构和保险公司所面临的监管的描述。通过我们的研究,我们可以为保险公司如何确定最优的债务期限结构给出思路,并对一些险企在面临流动性风险的情况下仍然选择大规模销售短存续期产品的现象给予合理的解释。我们分别研究了债务期限结构对公司股权价值和债务价值的影响机理,证明了最优债务期限结构的存在。研究发现,股权价值和债务价值主要受三种因素的共同影响。第一,短期产品具有融资成本较低的优势。通过数学推导,我们可以得到,在其他条件不变的情况下,股权价值和债务价值随着短期产品比重上升而上升;第二,过多比重的短期产品带来更大的展期风险和损失,损失由股东承担,对股权价值产生负面影响;第三,短期产品比重的上升提高破产边界,公司预期破产成本上升。我们在理论分析的基础上进行数值验证,发现保险公司需要在上述因素的权衡中确定最优债务期限结构。在此基础上,我们对影响保险公司最优债务期限结构选择的三个主要因素进行敏感性分析。第一,与保险产品定价相关的附加费率,通过负债端的融资成本的路径影响最优债务期限结构的选择。第二,与监管政策和力度相关的破产边界,通过影响公司破产成本的路径影响最优债务期限结构的选择。第三,与公司资产端特性相关的资产波动率,通过资产端波动性和负债端的关联关系以及公司破产概率的路径影响最优债务期限结构的选择。最后,基于上述理论研究、敏感性分析和数值验证,我们便可以从最优债务期限结构的角度分析保险公司是如何确定产品结构的。结合中国保险市场上不同类型保险公司的特点,包括规模大小、发展阶段、渠道成本等,便可以对以中小保险公司为代表的部分险企“短钱长配”的经济现象做出解释。我们的研究还可以对2016年后监管方面出台的相关规定对于防范业内流动性风险和偿付能力风险的有效性做出解释,并就继续改善保险公司资产负债期限错配的监管措施进行讨论。

关键词： 金融软件   竞争战略   差异化   商业生态   战略实施  

摘要： 在信息化高速发展的今天,我国已经将软件产业上升到了国家战略的高度。金融软件是金融机构开展业务的重要基础支撑,有助于金融机构降本增效,金融机构对金融软件的稳定性、时效性、准确性、安全性有极高的要求,金融软件业务的整体需求呈现持续增长的态势。近几年金融科技迅速发展,金融机构重组并购的步伐加速,导致行业竞争持续加剧。随着互联网的发展,跨界发展带来了更加激烈的竞争,各行业巨头纷纷建立自己主导的商业生态系统,各中小企业也借助自身特殊的优势跻身各商业生态系统,企业之间的竞争也正逐渐转变为生态系统之间的竞争。D公司专门提供信息技术服务,长期专注于信息技术、应用软件以及计算机系统集成业务。D公司2001年成立至今,持续提高技术创新、业务产品创新以及业务模式创新的力度,在行业中为数以千计的用户提供了技术服务、应用软件开发及系统集成解决方案,广受客户好评。D公司金融软件业务经过二十多年发展积累了大量客户、形成了产品体系、具备优秀的行业解决方案能力。本文基于D公司金融软件业务进行竞争战略的分析和研究,通过PEST分析发现国家信创、强监管政策、新一代信息技术、行业需求增长等都有利于行业发展。通过五力模型分析发现行业竞争态势越来越激烈,成本提升和人才缺乏对未来发展威胁增加,客户议价能力强但是行业特点决定价格不是首要因素,客户亟须有竞争力的金融科技创新产品。互联网技术的发展导致跨界发展,金融与场景深度融合,基于商业生态系统的模式正逐步形成。通过对D公司财务数据、人力资源、客户资源、研发能力、经营能力、创新能力、服务能力以及商业生态系统构建能力进行分析,得出D公司在经营能力、客户积累,产品积累等方面有明显的优势,但是专业人才缺乏及研发资金不足也导致产品创新难,缺乏头部客户。通过SWOT分析工具对D公司金融软件业务面临的外部机遇与威胁,本身具备的优势与劣势进行了总结分析,分别对三种备选竞争战略进行了详细的分析,利用QSPM矩阵通过定量分析为D公司选择了差异化竞争战略。最后本文为D公司金融软件业务差异化竞争战略的执行制定了具体实施措施,即在产品、销售、客户、服务以及生态圈建设上的差异化发展,同时为保障差异化战略的实施,提出了加强的企业文化建设、落实具体管理制度完善、实施组织架构调整、提升人力资源管理、加强销售体系建设、提升项目管理能力等保障措施。