关键词： 中国人民银行   供给侧结构性改革   服务实体经济   研究与应用  

摘要： 当前,推进金融供给侧结构性改革是摆在我国金融监管部门面前的重要课题。围绕如何扎实推进金融供给侧结构性改革的进行,改变金融产品有效供给不足的局面,支撑实体经济更快、更好地发展,如何发挥金融科技的作用,我刊记者采访了中国人民银行科技司李伟司长。

关键词： 金融供给侧结构性改革   开发性金融  

摘要： 当前我国正从"供给侧改革"深入至"金融供给侧改革",从金融"做减法"到结构性"有增有减".本文将简要阐述我国金融供给侧的核心内涵,开发性金融如何服务金融供给侧结构性改革.

关键词： 银行理财   大资管   困难和挑战   高质量发展   居民财富   银行理财业务   金融供给侧结构性改革  

摘要： 随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段,金融业也必须通过供给侧结构性改革,服务社会金融需求,推动经济高质量发展,银行理财作为大资管的重要组成部分,在更好地服务实体经济及居民财富管理需求方面,将发挥更重要的作用。2018年4月以来,资管新规系列监管制度先后发布实施,商业银行理财业务进入正本清源转型阶段,可预期的是,行业长期向好的逻辑仍然不变。目前转型取得积极成效,同时也存在一定的困难和挑战,作为转型的重要抓手,理财子公司建设需坚守资管的初心和本源,多维度提升核心竞争力,推动银行理财高质量发展。

关键词： 银行业   成长型科创企业   信贷支持   金融供给侧结构性改革  

摘要： 在中国经济进入“新常态”之后，实体经济结构性失调，金融资源配置不合理现象日益突出，资金空转与实体经济资金需求矛盾激化。“融资难”、“融资贵”仍旧是困扰中小微企业、民营企业成长壮大的棘手难题，金融服务存在明显结构性缺陷。此外，随着中国宏观经济下行压力不断加大，利率市场化进程不断推进，商业银行产品和服务同质化问题突出，客户资源优势衰弱，使得银行间竞争日益激烈，商业银行的盈利空间遭受严重侵蚀。2019年2月22日，中央政治局首次提出了“金融供给侧结构性改革”号召，要求增强金融服务实体经济的能力，活跃资本市场，疏通货币政策传导机制，在立足增强金融服务实体经济能力的基础上，重点解决金融机构“不敢贷、不愿贷、不能贷”难题。　　本文以当下“金融供给侧结构性改革”为视角，选取信贷模式创新、优化为突破口，着重分析A银行在面临银行金融服务结构失调、金融资源配置不合理和自身资产业务发展瓶颈的环境下，通过创新信贷方式支持优质成长型科创企业（B企业）顺利度过成长期的案例。文中首先具体介绍了案例的研究背景和意义以及相关研究思路和方法，对文章的立足点进行较为详细的阐述，并在此基础上，总结案例交易结构和发展过程，对A银行在金融供给侧结构性改革、息差收窄、产品趋同、资金空转等外部环境下遭遇资产业务的发展瓶颈的现状，以及对B企业处于成长期资金需求的困境进行概述。此外，本文对A银行采用“选择权贷款”模式信贷支持B企业的案例进行较为详细的剖析，分别从实施动因、管控过程、风险防范、绩效评价等多方面进行探讨。最后立足案例实际情况探讨信贷支持过程中银行审批效率低下、综合性人才缺失、银行与外部机构合作机制有待验证、股权投资行权存在不确定性等问题，最终结合中国实际情况和A银行对B企业信贷支持的可借鉴之处，总结商业银行以创新信贷模式支持优质中小微科创企业的启示，以期更好地推进银行支持优质成长型科创企业的发展，对中国银行金融服务结构调整优化起到一定程度上的促进作用。

关键词： 江苏省   农村金融   农业供给侧结构性改革   影响机制   效应  

摘要： 自从2015年政府首次提出农业供给侧结构性改革这个概念以来,整个国家便进一步聚焦“三农”,聚焦农业发展。2018年党的第十九届全国人民代表大会更是把积极推进农业供给侧结构性改革作为当前发展的主要任务。在众多影响农业供给侧结构性改革的因素中,农村金融便是其中之一。农村金融从设立之初的目标就是为了促进农村经济的发展,通过自身的发展合理配置农村中的金融资源,但是如何让农村金融的资金合理有效地流向农村,流向农业生产,进而推动当前农业供给侧结构性改革,研究这些问题对于推动在农业供给侧结构性改革的趋势下农村金融自身的改革与发展,引导农村金融机构提高配置资源的效率来促进农业供给侧结构性改革等都具有一定的意义。本文以江苏省农村金融与农业供给侧结构性改革的发展现状为基础,首先对当前学者关于农业供给侧结构性改革方面的一些理论解释做出总结,对农业供给侧结构性改革的背景、内容和障碍做出了详细的界定说明,并对在农业供给侧结构性改革的背景下农村金融发展存在的问题以及农村金融供给侧改革的主要任务和创新途径也做出了解释说明。其次,分析了农村金融影响农业供给侧结构性改革的作用机制和效应,并结合江苏省农村金融和农业供给侧结构性改革发展的现状,基于江苏省这个具体的视角研究农村金融的促进效应。最后,利用因子分析法对江苏省农业供给侧结构性改革的发展水平做出了具体测量,然后通过构建分析VECM模型分别研究分析江苏省农村金融发展规模和农村金融效率对农业供给侧结构性改革的影响,实证结果显示:江苏省农村金融发展规模和农村金融效率均对农业供给侧结构性改革的发展具有一定的促进作用,所以要进一步完善农村金融体系,引导农村金融机构进一步增加对农业的资金支持,构建合理的农业信贷体系,最终引导农业供给侧结构性改革向更高的水平发展。

关键词： 供给侧结构性改革   服务实体经济  

摘要： 在中共中央政治局第十三次集体学习时,习近平总书记强调,要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革。深化金融供给侧结构性改革必须贯彻落实新发展理念,强化金融服务功能,找准金融服务重点,以服务实体经济、服务人民生活为本。在今年两会期间,中国人民银行行长易纲,副行长陈雨露,副行长、国家外汇管理局

摘要： 2月22日下午,中共中央政治局就完善金融服务、防范金融风险举行第13次集体学习。中共中央总书记习近平在主持学习时强调,要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化金融供给侧结构性改革,平衡好稳增长和防风险的关系,精准有效处置重点领域风险,深化金融改革开放,增强金融服务实体经济能力,坚决打好防范化解包括金融风险在内的重大风险攻坚战,推动我国金融业健康发展。

关键词： 供给侧结构性改革   服务实体经济   金融业  

摘要： 习近平总书记在中共中央政治局第十三次集体学习时强调,要深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力,推动我国金融业健康发展。党的十九大报告把深化供给侧结构性改革作为贯彻新发展理念、建设现代化经济体系的重要举措,要

关键词： 金融结构   资本配置效率   直接融资   间接融资   空间计量  

摘要： 中国中央政治局的第十三次集体学习会上,习近平总书记指出金融结构是经济发展的重要支柱,而我国金融市场结构还不能适应经济高质量发展的要求,必须要“深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力”。重视金融体系,加强对其结构的调整和优化,让金融市场结构更完整、机构运作更灵活、产品体系更优质,从而提高金融服务的质量和效率,促进实体经济发展;同时减少过度行政干预,为金融市场和金融体系提供较大的发展空间,让金融体系向以股票和债券为主的市场主导型金融结构转变,让市场在资本配置中起决定性作用。本文在金融供给侧结构性改革的背景下,从直接融资和间接融资的角度,分析金融结构对我国资本市场的配置效率及地区经济增长的影响。从融资规模、融资深化和融资结构三个方面,研究我国31个省(直辖市、自治区)金融结构中直接融资与间接融资的资本配置效率,并且实证检验并比较分析金融结构对资本配置效率的影响及其空间溢出效应,解释我国资本配置效率的地区差异及其影响因素,以及资本配置效率在金融结构推动经济增长中的中介作用和传导机制。首先,本文科学测度1996-2017年我国各省市的资本配置效率并进行实证检验。学术界关于资本配置效率的测度,目前还没有统一的计算方法。本文在现有文献基础之上,基于Wurgler(2000)的模型,通过考察固定资本形成与工业增加值之间的关系,来测算我国31个省(直辖市、自治区)过去二十年的资本配置效率。并在此基础之上,建立动态广义矩估计和空间面板模型,实证检验金融结构(直接融资和间接融资)对我国资本市场配置效率的影响。其次,本文研究分析各地区或省市金融结构对资本配置效率影响的空间效应和阶段性特征。空间计量经济学和传统计量经济学最大的差别,即在于传统计量经济学不能考虑区域发展的空间关联性。例如东部沿海地区和中西部地区省市存在很大的差异,而且东部沿海地区的发展对中西部地区省市具有溢出效应。如果这种差异和关联是真实存在的,那么忽略这种差异或因素,会导致传统计量经济学的估计结果产生偏误。空间计量经济学可以通过构建空间权重矩阵,识别各变量在不同地区之间的空间差异、关联及溢出效应,从而比传统计量经济学得到更加稳健和无偏的估计结果。再次,实证检验了资本配置效率在金融结构推动地区经济增长的中介效应和传导机制。一方面,利用动态面板计量和空间计量经济分析的方法,分别从从融资规模、融资深化和融资结构三个方面,实证检验金融结构对经济增长产生的直接效应;另一方面,通过中介效应模型,实证分析了金融结构通过资本配置效率对经济增长产生的间接作用。金融结构能通过提升地区资本配置效率,进而促进地区经济增长,说明资本配置效率在金融结构影响经济增长的过程中起到关键的中介作用。最后,提供推进金融供给侧结构性改革的政策建议。在理论与实证分析的基础上,进一步研究并提出推进金融供给侧结构性改革,推动银行信贷资产证券化,大力发展直接融资,构建多层次金融市场体系,识别和防范金融风险,提高金融资本配置效率的政策建议。本文的创新和贡献主要体现在:一是在研究视角上,本文从金融供给侧结构性改革角度出发,从融资规模、融资深化和融资结构三个方面,研究金融结构与资本配置效率和经济增长之间的数量关系,解释我国资本配置效率的地区差异及其影响因素,研究了金融结构、资本配置效率和经济增长之间的中介效应和传导机制。本文的研究能进一步完善资本市场配置效率的理论研究,并对制定金融政策,推动我国金融供给侧结构性改革具有重要的参考价值。国内外的研究文献,往往更侧重于研究资本市场的发展现状和运作机制,主要关注其数量、规模及对经济发展的影响方面。而对金融结构中直接、间接两种不同融资方式的资本配置效率,以及资本配置效率在金融结构推动经济增长的机制中发挥的中介效应没有进行深入研究。二是在研究方法上,本文建立了中介效应的经济理论解释机制。中介效应只是一个心理学概念,因为缺乏相应的经济理论基础和机制,也受到部分学者的批评。本文在新古典增长理论和最优金融结构理论基础之上,构建了中介效应的经济理论机制解释,将新古典增长理论与中介效应结合起来,为金融结构对经济增长影响的中介效应提供了经济学的理论解释。此外,本文采用空间计量经济学的分析方法,可以将不同地区金融市场的空间关联与溢出效应纳入到模型中分析,得到的结果更加稳健和无偏。三是在研究对象上,本文使用省际面板数据作为研究对象,充分考虑了沿海发达省份与中西部地区的发展差异,既是对现有文献关于国家层面和行业层面数据分析的补充,得到的结果又更具有参考价值。本文不仅能够促进产业经济学、金融学和空间计量经济学的融合与发展。本文所提出的理论分析与政策建议,对推动我国金融供给侧结构性改革,为我国制定金融政策和发展方向,为推动我国直接融资(股票和债券),改善国有商业银行治理结构,促进民营银行发展,促进银行信贷资产

关键词： 金融改革   供给侧结构性改革  

摘要： 金融改革从最初计划金融体制到对西方基本金融制度的学习和引进;从应对金融危机韧性和对西方金融体制的反思,到供给侧结构性改革,我国渐进式的金融改革创新理论趋于成熟与完善。金融改革的历程有其内在的行为逻辑。一是在开放中不断学习、比较、探索适合我国的金融体制,二是基于道德风险的事权和责任确认机制贯穿金融改革的全过程,三是渐进式的改革创新和果断的风险化解是我国处置金融风险的基本经验。当前,金融发展领域存在"三个失衡",同时,面临外部输入性风险和内部高杠杆风险,供给侧结构性改革,既是对当前国内外经济形势的应对举措,也是金融改革内在逻辑的延续与发展,是新时代我国金融改革和发展的方向。