关键词:
区块链
供应链金融
融资决策
数值分析
摘要:
中小企业在国民经济和社会生活中扮演着重要角色,能够推动经济增长、提供就业岗位、促进技术创新和维护社会稳定,是最有活力的企业,但由于中小企业规模小的缺点,很容易资金周转不开,从而导致资金链断裂,影响中小企业的发展。供应链融资业务的出现是给中小微企业提供融资方案,但供应链体系中各企业信息不透明,无可避免的存在信用风险,同时自身发展也不够规范,缺乏健全的信用体系为中小企业担保,另外供应链金融工具的低效率的问题也成为制约了该业务发展的重要因素。互联网技术的蓬勃发展,催生了基于区块链技术的融资模式,冲击了传统金融市场,传统供应链需要进一步优化。依据区块链所具有的信息传递功能,使银行可以不再局限于押货品放贷,而是依靠链上核心企业的信用进行贷款,从而影响链上企业的最优定价和订货决策,为企业带来价值。
以制造商为核心企业的三级供应链,在传统混合融资模式下,零售商的存货质押融资利率和供应商的应收账款融资利率通过自身信用来确定;而在基于区块链信用传递功能的混合融资模式下,由于应用区块链技术实现了信用的传递,此时供应商和零售商的融资利率均通过核心企业制造商的信用来确定,同时区块链的信息共享程度也会影响订货量。本文在这两种融资模式下,分别建立供应商、制造商和零售商的利润最大化模型,得出最优订货量和零售商、制造商、供应商的最优定价决策。最后通过数值对比分析传统混合融资模式和基于区块链技术的混合融资模式下,信用系数对供应商、制造商和零售商的最优决策和最大利润的影响。对比两种融资模式下链上企业的最优决策和收益发现无论是否采用区块链技术进行融资,企业的信用水平均会对产品的订货量和产品的定价决策产生影响,产品的订货量都会随着企业信用水平系数的上涨而上升。此外采用区块链技术融资下的订货量和产品的销售价格均高于传统融资,供应商、制造商和零售商的利润均高于传统融资的利润,能为整条供应链创造更大的价值。
本文以“供应链融资+”为研究对象,考虑供应链融资在区块链技术影响,在区块链的信用传递功能的基础上,针对由资金充足的制造商、需要融资的供应商和零售商组成的三级供应链,从信用传递的角度出发,设计了一种融资方案。基于斯塔克伯格博弈理论,利用逆向归纳法求解最优定价和订货决策,并通过Matlab进行数值分析以验证模型结果的准确性。证明区块链在一定程度上可以缓解信息不对称问题,影响链上企业的最优定价和订货量,为企业带来更高的利润,提高供应链整体运营效率。